Carmignac Gestion est positionné de façontrès sélective sur les marchés émergents
AOF - Tous droits réservés.
Carmignac Gestion est positionné de façon très sélective sur les marchés émergents, les situations étant devenues très différenciées, a indiqué le gestionnaire d'actifs dans sa lettre d'octobre. Le ralentissement chinois pose paradoxalement plus de difficultés pour le reste du monde que pour la Chine. Certes, la baisse continue du marché immobilier est préoccupante et justifie que Carmignac Gestion soit intégralement sorti du secteur bancaire depuis longtemps.
Mais le gérant d'actifs estime que les autorités chinoises disposent des marges de manoeuvre nécessaires pour piloter convenablement la décélération économique. En revanche, ce ralentissement renforce les pressions déflationnistes pour l'Europe, et constitue un handicap majeur pour le Brésil et la Corée, dont les niveaux d'activité sont historiquement très subordonnés à ceux de la Chine.
L'Afrique du Sud, la Turquie, qui continuent de présenter des balances de paiements courants très déficitaires (au contraire de la Chine, de la Corée ou de Taiwan) seraient eux beaucoup plus vulnérables à une éventuelle diminution des liquidités globales et à une forte remontée du dollar, son corollaire. Enfin, le Mexique et l'Inde voient leurs destinées reposer principalement sur leurs mérites propres.
2014 Agence Option Finance (AOF) - Tous droits de reproduction réservés par AOF. AOF collecte ses données auprès des sources qu'elle considère les plus sûres. Toutefois, le lecteur reste seul responsable de leur interprétation et de l'utilisation des informations mises à sa disposition. Ainsi le lecteur devra tenir AOF et ses contributeurs indemnes de toute réclamation résultant de cette utilisation. Agence Option Finance (AOF) est une marque du groupe Option Finance