Fiat atteint 46% d'un Chrysler en bien meilleure forme

(Easybourse.com) Le groupe italien doit atteindre 46% du capital du constructeur américain. Chrysler affiche des résultats en forte hausse, tandis que Fiat est confronté à une érosion structurelle de ses ventes en Europe.

Fiat est sur le point d’accomplir ses rêves de grandeurs. Il doit prochainement prendre 16% de Chrysler et atteindre les 46% de participation dans le capital du constructeur américain. Chrysler vient de rembourser 7,5 milliards de dollars aux gouvernements américains et canadiens. Il était convenu par contrat qu’une fois cette dette remboursée, Fiat prendrait 16% du capital de Chrysler.
Après avoir acquis deux fois 5% sur la foi d’autres engagements, il reste une dernière clause qui apporterait les ultimes 5% qui permettrait au groupe italien de prendre le contrôle de Chrysler, et ce, avant son introduction en bourse. Il s’agit pour Chrysler de produire aux Etats-Unis un modèle consommant moins de 5,9 litres aux cent kilomètres. Un objectif à portée de main pour Fiat qui reste le spécialiste européen des petites voitures et des petits moteurs à la consommation réduite.

Fiat aura ainsi réussi l’exploit de monter dans le capital de Chrysler à moindres frais. D’aucun parle de «casse du siècle» pour Sergio Marchionne, le patron de Fiat, qui se sera échiné à restructurer le groupe américain via des transferts de plateformes et de technologies entre deux groupes très complémentaires. Fiat a apporté son savoir-faire dans les petites voitures, tandis que Chrysler sa culture des grosses cylindrées, notamment avec Dodge.

Encore un peu, et Sergio Marchionne moque le géant allemand Daimler à qui il avait tendu la main sans succès il y a plusieurs années dans le cadre d’une alliance. Le fabricant de Daimler était alors propriétaire de Chrysler acheté 37 milliards de dollars fin des années 2000 avant de le céder pour 7 milliards en 2007. La participation de Fiat dans Chrysler tourne autour de 4 milliards de dollars pour un investissement total de 1,6 milliard.

La chance de Chrysler est d’évoluer sur marché en plein redécollage. Au premier trimestre, la marque américaine a affiché ses premiers bénéfices depuis le début de la crise. L’américain table sur un chiffre d’affaires de près de 55 milliards de dollars en 2010, soit 40 milliards d’euros.

En 2010, Fiat avait enregistré un chiffre d’affaires de 55 milliards d’euros. Le groupe italien peut toutefois s’inquiéter. Ses ventes en Europe sont en berne, son catalogue a pris un sérieux coup de vieux, et l’offensive des groupes asiatiques sur les petites voitures est de plus en plus agressive.

Autre problématique, la restructuration des usines, notamment italiennes. Sergio Marchionne est devenu le symbole d’un capitalisme italien en pleine rénovation qui n’a plus d’autres choix que le passage en force contre les américains. Il ne lui faudra pourtant pas négliger le marché européen, au risque de suivre l’exemple de Renault. Après avoir sauvé Nissan, le groupe français se retrouve en effet avec une participation d’un groupe deux à trois fois plus gros que lui et désireux de voler de ses propres ailes. Une situation peu enviable…

Nabil Bourassi