Axa : un retour dans le vert prévu pour la gestion d'actifs dès 2012

(Easybourse.com) Le groupe Axa dispose dans le domaine de la gestion d'actifs de deux grandes entités : Axa Investment Managers et AllianceBernstein. Depuis 20 ans ces deux filiales se sont développées séparément. Durant les deux dernières années des déconvenues ont été rencontrées par chacune d'elle pour des raisons différentes. Une capacité de retournement de résultats est envisagée par la direction du groupe dès 2012.

«Le groupe Axa a du subir en 2009 et 2010 deux années de collecte négative pour des raisons liées à la mauvaise performance de 2008 chez AllianceBernstein et à l’affaire Rosenberg* chez Axa IM. Nous escomptons un retour à une collecte nette positive dès 2012. Puis à partir de 2012, nous tablons sur une hausse des actifs sous gestion, indépendamment des mouvements de marché, de 4 à 5% par an jusqu’en 2015» a déclaré ce matin le PDG de la compagnie Henri de Castries à l’occasion d’une conférence de presse.

A priori les flux se sont dors et déjà quasiment stabilisés chez Axa IM. L’amélioration des performances de gestion devrait permettre, à partir de la fin de l’année, de voir chez AllianceBernstein un paysage plus favorable. «Les entrées brutes ont commencé à monter. Il reste encore des sorties sur le segment institutionnel» a précisé Henri de Castries.

Sur le plan stratégique, la direction souhaite conserver le cap sur la gestion active par opposition à la gestion indicielle ou à la gestion passive.
Il n’y aurait par ailleurs pas de sujet sur la taille critique à avoir. «Il nous est souvent demandé de quelle manière nous nous positionnons vis-à-vis de certains acteurs qui gèrent 1500 milliards d’euros. D’une part nous avons plus de 1000 milliards d’euros sous gestion. D’autre part, le vrai sujet ne nous semble pas la masse d’actifs total mais la capacité à renouveler nos modèles d’expertises pointues et à donner sur la base de ces modèles des performances supérieures à la moyenne de nos concurrents» affirme M de Castries.

Pour cela le PDG entend s’appuyer sur plusieurs «atouts phares» du groupe, notamment sa marque, ses partenariats, sa diversification, la solidité de son bilan, son modèle de distribution, et un vivier important d’experts internationaux.

La société souhaite également s’appuyer sur l’essor des pays émergents. «Nous sommes déjà présents dans ces pays à travers des joint-ventures notamment en Corée, en Inde et en Chine. Cependant, ces zones géographiques mettront un certain temps avant de constituer les poches principales en matière de clientèles possibles. Les flux ont changé en matière d’accumulation des richesses mais pas en matière de stocks».

Vers 14h30, le titre Axa se classait en tête du palmarès du Cac 40 avec une hausse de 2,22% à 15,17 euros.

*Axa Rosenberg, est la filiale américaine d’AXA IM spécialisée sur la gestion quantitative. Des difficultés étaient survenues en 2010 à la suite de révélation d’erreurs sur son système de gestion des risques.


Imen Hazgui