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Il est coutume de dire que les performances passées ne reflètent pas l'avenir... Certes mais pour Sycomore Asset Management, « certaines des tendances passées vont se poursuivre, voire s'accélérer, d'autres s'inverser. Les gérants devront les garder en toile de fond au profit d'une prise de recul constante et d'une analyse prospective étalée sur le long terme ».


Ainsi, pour la société de gestion, le désendettement des économies occidentales s'intensifiera ayant un impact important sur la sélection des valeurs. Les banques et les sociétés endettées incitent à la prudence, à l'instar des entreprises exposées aux commandes des collectivités locales ou entités publiques ou dépendantes des subventions.

Parallèlement, la mondialisation continuera, ce qui impliquera de s'intéresser aux pays émergents et au financement de leur développement. En profiteront notamment les secteurs de la consommation, des transports urbains et des infrastructures. Parallèlement, le renchérissement des coûts de production dans certains pays va continuer de favoriser les délocalisations et pénaliser les sociétés qui sont positionnées sur des biens à faible valeur ajoutée ou facilement copiables par les pays low cost.

Publié le 30 Janvier 2012 - 16h59

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