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UBS AM croit à un rééquilibrage économique mondial par l'Asie

Dans le contexte économique et monétaire actuel, UBS Global AM fait le point sur les devises dans le monde. Ainsi, sur le continent américain, la société de gestion surpondère le dollar américain et le peso mexicain. Le peso mexicain est particulièrement sous valorisé malgré des fondamentaux solides.

En Europe, UBS AM sous pondère l'euro et le forin hongrois mais surpondère le zloty polonais (PLN), la couronne suédoise (SEK), la couronne norvégienne (NOK) et la livre sterling (GBP). La Pologne jouit d'une croissance et de fondamentaux bilanciels sains. A l'inverse, la Hongrie semble particulièrement vulnérable au désendettement des banques de la zone euro et à la réduction de l'exposition des investisseurs internationaux à la dette des pays émergents.

Dans la région Asie-Pacifique, toutes les devises asiatiques hors Japon sont surpondérées, mais le dollar australien (AUD) et le dollar néozélandais (NZD) restent sous pondérés. Ainsi, UBS AM parie sur l'Asie, car elle a la conviction que le rééquilibrage économique mondial se traduira par une appréciation réelle des taux de change asiatiques. En revanche, l'Australie et la Nouvelle-Zélande présentent un niveau élevé d'endettement et une surévaluation des prix de l'immobilier qui créent un risque de ralentissement économique lié à la consommation.

Publié le 03 Février 2012 - 15h39

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