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LYXOR UCITS ETF DAILY DOUBLE SHORT BUND : Changement de paradigme DSB

Graphique analyse
Informations générales
Sous-jacentSGI Double Short Bund
Date de l'analyse07/07/2017
Indicateurs
Opinion Court Terme1
1ère résistance38.47
1er support37.2
Opinion Long Terme3
2ème résistance40
1ème support35.7
Objectifs
Objectif40
Invalidation35.7

COMMENTAIRE TECHNIQUE

Les Banques Centrales (BCE et FED notamment) ont indiqué récemment leur volonté de réduire leur total de bilan et de mettre un terme à la politique de Quantitative Easing qui domine depuis la grande crise de 2009. Ces mesures exceptionnelles avaient permis de maintenir l'économie mondiale à flot. Cependant, une normalisation serait maintenant souhaitable. En conséquence, les taux d'intérêts repartent à la hausse fortement depuis le discours de Mario Draghi en date du 27 juin.Le LYXOR DAILY DOUBLE SHORT BUND UCITS ETF est un ETF conforme à la directive OPCVM qui cherche à reproduire la performance de l'indice de référence SGI Double Short Bund. L'objectif principal de l'indice SGI Daily Double Short Bund index est de délivrer 2 fois la performance quotidienne inverse d'un portefeuille d'obligations de l'Etat allemand de maturité 10 ans en évitant les coûts liés à l'utilisation des obligations physiques, à savoir le coût d'emprunt des titres et les écarts achat-vente quotidiens. L'indice combine une position longue sur un investissement quotidien au taux EONIA avec une double position courte sur des Futures Bunds, le notionnel de la combinaison de ces 2 positions étant rebalancé chaque jour. Concrètement plus les taux vont monter, plus le Bund va baisser et plus le LYXOR DAILY DOUBLE SHORT BUND UCITS ETF va s'apprécier. Maintenant la baisse des taux provoquerait l'effet inverse.Sur un horizon moyen terme, le courant vendeur qui dominait sans partage depuis 2013 est en train de donner des signes de faiblesse. Une consolidation intermédiaire ou un retournement haussier est probablement en formation. La configuration passe de négative à neutre. Pour adopter franchement un biais positif, le dépassement de la résistance majeure située à 40 points apparait nécessaire.

ANTICIPATION

A plus court terme, un retournement haussier se dessine. En effet, différents éléments techniques accréditent ce scénario. Les prix ont rebondi 3 fois (octobre 2016, avril et juin 2017) sur le support majeur situé à 35,70 points. Ce niveau correspond aussi au plus bas historique. Les intérêts acheteurs ont échoué 3 fois à inscrire un nouveau plus bas. C'est un premier signe de faiblesse intrinsèque du courant vendeur. Le second élément à prendre en compte est le déclenchement de la figure de type triangle descendant. Là aussi, les intérêts vendeurs (« bears ») ont été pris à revers avant de perdre l'initiative.Les niveaux clés sont le plus bas historique situé à 35,70 points et la résistance majeure localisée à 40 points. Entre ces 2 seuils, les niveaux intermédiaires sont 37,20 points et 38,47 points. Le dépassement de 38,47 points permettrait de libérer le potentiel haussier en direction de 40 points et 41,96 points. La configuration est positive à court terme.

Tracker proposé

MnémoEligibilitéTypeIsinFrais (par an) 
DSBAssurance / SRDLyxor ETFFR00108695780.2


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