TOTAL : Phase de rebond en vue

Publié le 11/07/2014 - 09h55

Les bons fondamentaux de Total, ainsi que la configuration graphique laissent envisager un rebond technique dans la zone de cours actuelle.

Fondamentalement, malgré une baisse du chiffre d'affaires estimée pour les prochaines années, les analystes prévoient une amélioration des marges, passant de 4,5% en 2013 à 6,7% en 2014, et par conséquent une hausse du résultat net, de 8,4 milliards d'euros lors de l'exercice précédent à 11 milliards d'euros pour le prochain. Les analystes Thomson Reuters ont récemment revu à la hausse le BNA pour les prochains exercices, qui devrait être à 5,19 EUR en 2015 contre 3,72 EUR en 2013. La dette du groupe devrait se stabiliser, à 0,62 fois l'EBITDA pour l'exercice en cours. De plus, les bons niveaux de valorisation du groupe, représentés par un PER de 10,3x, et un ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" à 0,85 fois les estimés 2014, donnent au titre une grande attractivité pour les investisseurs.

Techniquement, le titre, largement haussier depuis plusieurs mois, a récemment connu une phase de consolidation au sein du trading range 50,6/54,5 EUR. Le récent repli jusqu'à l'important support court terme des 50,6 EUR, notamment dû à une tension sur les prix du pétrole, devrait engager une phase de rebond, en direction de la moyenne mobile à 20 séances au niveau des 52,7 EUR.

Ainsi, une position longue pourra être prise sur le titre Total dans la zone de cours actuelle, avec pour objectif principal les 52,7 EUR. Ce ne sera qu'une fois ce point franchi en clôture que l'on pourra viser la résistance court terme des 54,5 EUR. Un stop de protection sera situé sous la moyenne mobile à 100 séances, dans la zone des 49,9 EUR.

Achat : Positive au dessus de 50.5 avec comme objectif 52.7.