ARCADIS : Phase d'accumulation

Publié le 20/08/2014 - 09h40

Le spécialiste néerlandais de l’ingénierie, du conseil et de la gestion de projet, affiche des fondamentaux de qualités. Le groupe apparaît faiblement valorisé en termes de valeur d'entreprise. Sur la base des cours actuels, la capitalisation de la société, retraitée de sa situation financière nette de dettes, représente environ 0.69 fois son chiffre d'affaires. Ces niveaux de valorisation correspondent par ailleurs à seulement 14.7 et 12.5 fois les bénéfices estimés des deux prochains exercices.

La dynamique baissière engagée au contact des plus hauts à 28 EUR a ramené les cours proches des 22.8 EUR, non loin de sa moyenne mobiles à 100 semaines de bourse. L'action s'inscrit dorénavant dans une phase d'indécision dans la zone des 22.8 EUR, correspondant à un important support. Une préservation de ce niveau permettrait d'envisager une relance technique significative en direction des 25.5 EUR.

La configuration technique ainsi que les fondamentaux solides du groupe ARCADIS permettent de se positionner à l'achat au dessus des 22.8 EUR. Le potentiel de baisse semble limité et le timing demeure opportun pour profiter d'un rebond technique. L'objectif principal se situe proche des 25.5 EUR. Cependant il ne faudra pas insister sous les 22.8 EUR, car la tendance baissière pourrait reprendre le dessus en cas d'enfoncement de ce niveau.

Achat : Positive au dessus de 22.8 avec comme objectif 25.5.