ACCOR : Mouvement baissier initié

Publié le 24/09/2014 - 09h49

Le titre Accor évolue dans une situation fondamentale fragile.

En effet, l’activité reste « flat » comme le montre les derniers chiffres réalisés par le groupe. De plus, les niveaux de valorisation sont élevés à l’image d’un PE supérieur à 25 pour l’exercice en cours et un ratio valeur d’entreprise/Ebitda de 9.5x. Les perspectives bénéficiaires du groupe ont été revues à la baisse ces dernières semaines, laissant entrevoir un résultat moins bon que celui qui était anticipé un an plus tôt.

Techniquement, la configuration milite clairement pour un retournement à la baisse et ce pour plusieurs raisons. Premièrement, les récents points hauts sont de moins en moins hauts, deuxièmement, les moyennes mobiles journalières se retournent à la baisse et celle à 20 jours devrait rapidement casser (à la baisse) celle à 50 périodes. Enfin, un support est actuellement testé (35.5 EUR) et son enfoncement dégraderait encore plus la configuration actuelle pour ouvrir deux cibles à 34.5 EUR et 33.6 EUR.

Par conséquent, une position vendeuse pourra être ouverte sur le sous-jacent sous les 35.8 EUR avec comme cible principale les points bas annuels, à 33.6 EUR. Le stop de protection sera déclenché dès un retour au-dessus des 36 EUR.

Vente : Négative sous les 35.8 avec comme objectif 33.6.