RIO TINTO ORD : Prête pour un nouveau décollage ?

Publié le 16/09/2009 - 11h13

Le deuxième groupe minier mondial sort progressivement du marasme. Au cours du premier semestre, le groupe anglo-australien a accusé une perte sans précédent, conséquence logique de la chute des cours de l’aluminium et de la baisse de la demande. Les résultats ont également souffert de l’indemnité de 195 millions de dollars versée au chinois Chinalco après l’abandon en juin d’un projet d’alliance.
L’autre point critique du groupe réside dans son endettement massif. Car Rio Tinto a payé le prix fort pour l’acquisition d’Alcan, il y a deux ans, juste avant l’effondrement des cours des matières premières.
Prudent sur ses perspectives, le groupe poursuit sa convalescence, plus précisément son programme de cession d’actifs et l’assainissement de son bilan. Rio Tinto vient d’annoncer son désengagement de 56% de l’activité câbles d’Alcan.
Techniquement, après une véritable hémorragie en 2008 (de 90 à 13 EUR en quelques mois) et un plancher depuis 1999, le titre s’est repris de façon tout aussi vigoureuse : les moyennes à 20 et 50 semaines ont rapidement été débordées. D’un excès à un autre, le titre est passé d’une situation d’extrême survente à un extrême surachat. Sous 30 EUR, un ancien support de long terme devenu résistance, la valeur reprend son souffle et s’inscrit depuis plusieurs semaines en phase de consolidation. Cette phase transitoire a le mérite de ramener les indicateurs en zone d’équilibre. Prêt pour un nouveau départ ?
Le dépassement des 30,30 EUR pourrait relancer la dynamique haussière en direction des 38/40 EUR.

A plus court terme, l’évolution des dernières semaines se résume à l’intérieur d’un range 26/30,60 EUR avec un retrait des volumes et de la volatilité, une configuration typique des phases d’accumulation. On surveille ici tout retour d’activité et un dépassement des 30,60 EUR pour viser la relance de la dynamique haussière avec en ligne de mire 38 et 40 EUR. Faute d’un signal confirmé, les plus audacieux pourront se positionner en amont en exploitant le range en cours.

Achat : Positive au dessus de 26 avec comme objectif 40.