REXEL : Toujours plus haut

Publié le 21/09/2009 - 10h45

REXEL est une société française spécialisée dans la distribution de matériel électrique et leader du marché au niveau mondial. Aujourd’hui, l’entreprise est présente dans le monde entier via son réseau de 380 agences de proximité.
Lors de sa dernière publication, le groupe a précisé que le T3 devrait être en ligne avec le T2 malgré une activité pour le mois de juillet en demi-teinte. REXEL devrait avant tout bénéficier d’une conjoncture favorable de son secteur au niveau des prix. En effet, à l’instar de LEGRAND, la pression sur les prix se relâche et ces derniers enregistrent une hausse d’environ 2%. De plus, le management a estimé que 100% des 210 millions de réductions de coûts sont structurelles ; cela devrait permettre à la société de bénéficier d’une marge opérationnelle rehaussée lorsque l’activité s’intensifiera. Enfin, malgré une reprise de ses ventes, les dirigeants ont assuré que le BFR ne devrait pas bouger au deuxième semestre 2009.
On retiendra donc que REXEL a profité de la crise et de la baisse d’activité qui l’accompagne pour optimiser ses postes de dépenses. Ainsi, ses bénéfices devraient être particulièrement sensibles à une reprise de ses ventes.

Graphiquement, les cours ont plus que doublé depuis leurs plus bas de mars 2009. En données journalières, la tendance est haussière avec les moyennes mobiles à 20, 50 et 100 semaines orientées à la hausse. Cependant, le titre reste bloqué sous les 9.76 EUR depuis quelques séances. Un dépassement de ce niveau en clôture journalière permettrait de libérer un premier potentiel vers 10,46 EUR puis les 11.96 EUR.

Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions à l’achat dès le franchissement des 9.76 EUR en clôture journalière avec un stop de protection vers 9.50 EUR. On visera alors les 10.46 EUR et l’on pourra laisser courir nos gains jusqu’au 11.96 EUR.

Achat : Positive au dessus de 9.5 avec comme objectif 11.96.