BENETEAU : Un potentiel baissier exploitable

Publié le 25/09/2009 - 10h56

BENETEAU fait partie des petites valeurs du SRD à fort potentiel, autant à la hausse lorsque les indices s’apprécient et que l’engouement acheteur est fort, qu’à la baisse lorsque les vendeurs à découvert s’ajoutent aux spéculateurs de court terme qui se détachent de leurs titres. Rappelons que BENETEAU est un des leaders mondiaux de la construction de bateaux de plaisance et commercialise aussi des maisons mobiles.
En 2008, l’activité de BENETEAU a marqué le pas et les prévisions se sont fortement assombries ce qui a fait chuter le titre de plus de 20 EUR à 5 EUR. Les brokers ont revu leur copie avec un consensus Reuters actuel à 7.8 EUR. D’ailleurs la plupart ont un avis à alléger ou vendre. Que fait donc le titre à 11 EUR, 12 EUR il y a quelques séances, soit 50% de marge au-dessus du consensus de marché ? Après l’excès baissier de 2008, l’excès haussier à court terme de 2009 pourrait bien être corrigé… et permettre un retour des prix à la normale.

Graphiquement, en données hebdomadaires, le titre a atteint un objectif majeur de rebond correspondant au plus bas de 2008 à 11.7 EUR ainsi qu’à la moyenne mobile à 100 semaines qui encadre particulièrement bien les évolutions de ce titre. Les volumes échangés dans la zone de prix 5/8 EUR ont été soutenus mais faiblissent désormais ce qui démontre une baisse de l’engouement acheteur.
A plus court terme, les indicateurs dessinent des divergences baissières et le dépassement des 11.6 EUR le 16 septembre dernier s’apparente pour l’instant à un « bulltrap » (piège à acheteurs) en bonne et due forme. Enfin, la moyenne mobile à 20 jours s’aplatit, les cours baissent actuellement et une accélération sous les 11 EUR n’aurait rien d’étonnant loin de là. Si tel était le cas, le seuil symbolique des 10 EUR serait en ligne de mire puis le support moyen terme à 9.6 EUR et enfin les 9.3 EUR soit la moyenne mobile à 20 semaines par extension.

En conclusion, les acheteurs de ce dossier pourront remonter leur stop de protection au-dessous des 10.8 EUR récents plus hauts en clôture afin de se prémunir du scénario évoqué ci-dessus. Les plus offensifs pourront quant à eux prendre position à la vente aux cours actuels avec un stop de protection au-dessus des 11.5 EUR. Les positions vendeuses seront renforcées une fois le signal baissier donné par une clôture au-dessous de la moyenne mobile à 20 séances actuellement à 10.94 EUR.

Vente : Négative sous les 11.5 avec comme objectif 10.95.