INGENICO : Entre deux eaux... pour le moment

Publié le 28/09/2009 - 11h44

Lors de la dernière Conference Call qui a été donnée suite à l’acquisition d’Easycash, INGENICO a réaffirmé sa volonté de se développer dans les services. En effet, la société a annoncé récemment qu’elle avait acheté fournisseur allemand de services de paiement Easycash, qui se positionne sur l’ensemble de la chaine : gestion du parc de terminaux, connectivité, traitement des transactions, services à valeur ajoutée. La transaction s’est élevé à 290 millions d’euros soit 2.9 fois le chiffre d’affaires. Un prix jugé relativement élevé par certains mais les dirigeants ont précisé que l’opération devraient être rélutive dès 2010 ce qui a rassuré les investisseurs d’autant plus que des synergies de coûts seront sûrement réalisées et la pénétration du groupe en Allemagne devrait s’améliorer.

Graphiquement, le titre est passé dernièrement au dessus de sa moyenne mobile à 100 semaines validant le retournement de tendance à long terme. Cependant, un échec devant le niveau de retracement à 61.8% a été constaté il y a peu et après 10 semaines de hausse consécutive, une consolidation est probable. En données journalières les cours ont effectué une rapide incursion sous la moyenne mobile à 20 jours avant de se ressaisir. Effet d'annonce ou relance de la hausse, il est encore un peu tôt pour le dire mais un franchissement des plus hauts récents validerait la reprise du mouvement impulsif.

Dans ce contexte on pourra initier des positions acheteuses sur dépassement des 18 EUR en clôture avec un stop de protection vers 17.40 EUR pour viser les 20.17 EUR voire au-delà. Au contraire, si le repli se confirme on pourra repasser à l’achat sur le titre vers les 16.50 EUR correspondant à la résistance de court terme et la moyenne mobile à 100 semaines. Le stop de protection sera alors placé vers 16 EUR et les 18 EUR seront en ligne de mire puis les 20.17 EUR.

Achat : Positive au dessus de 16 avec comme objectif 20.17.