SODEXO : Un titre dont il faut se méfier

Publié le 15/10/2009 - 11h12

Récemment, Sodexo a présenté sa nouvelle stratégie pour le moyen terme. Deux de ses métiers ont été particulièrement mis en exergue : Le « On site solution » dont le marché est évalué à près de 650 Mds d’euros ainsi que le « Motivation solution » dont le potentiel serait estimé à 130 Mds euros. Partant de ces deux postulats, le groupe compte renouer avec une croissance organique de son CA de 7% en 2010 (contre 2% cette année). Pourtant, à court terme, beacoup d’inconnus subsistent encore et rendent le titre moins attractif. Tout d’abord, 40% de l’activité est exposé au risque d’une baisse du dollar, ensuite la montée du chômage pourrait faire souffrir la division entreprise. Enfin, les taux d’intérêt bas vont continuer à peser sur les titres de services.Du côté des brokers, les avis sont assez partagés même si globalement, la prudence est de mise et les analystes préfèrent rester à l’écart du titre… pour l’instant.

Graphiquement, la crise n’a pas tellement affecté les cours qui évoluent dans un large range compris entre 46.26 EUR et 32.98 EUR depuis 2 ans. Ainsi la tendance de long terme reste clairement neutre pour le moment. En données journalières, les cours ont des difficultés à passer le niveau des 41.74 EUR testé à deux reprises sans succès. De plus, la moyenne mobile à 20 jours semble avoir du mal à résister aux assauts des vendeurs.

Dans ce contexte, les moins averses aux risques attendront que les cours reviennent vers les 40.18 EUR pour passer à l’achat avec un stop de protection vers 39.50 EUR. Les 42.34 EUR seront alors en ligne de mire. Les autres resteront à l’écart.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 39.5 / 42.34.