AIR LIQUIDE : On attendra une meilleure entrée

Publié le 19/11/2009 - 10h29

Lors de la publication du troisième trimestre 2009, AIR LIQUIDE a annoncé un chiffre d’affaires légèrement inférieur aux attentes en baisse de 8.2% à cause de son activité gaz et services. Pourtant, les objectifs de CA proches des niveaux de 2008 ont été maintenus.
En effet, le programme de réduction de coûts se déroule selon les prévisions avec 230 millions d’économie pour les 9 premiers mois sur les 300 millions escomptés d’ici la fin de l’année. Même si les dirigeants avouent qu’ils ont peu de contrôle sur le niveau d’activité, ils restent confiants, l’économie étant sur la pente de la rémission.
Malgré tout, les analystes restent partagés, voire méfiants sur la valeur précisant que les prévisions du groupe sont optimistes.

Graphiquement, après avoir bondi de 15 EUR en une semaine, le titre consolide désormais dans la zone 72.35/79.95 EUR. La tendance de long terme est clairement haussière à l’image des moyennes mobiles à 20 et 50 semaines. En données quotidiennes, les cours sont actuellement proches de la borne haute de leur range. Un dépassement des 80.35 EUR relancerait probablement la hausse mais ce n’est pas le scénario que nous privilégions. Compte tenu des divergences d’opinion sur la valeur au niveau fondamental, il nous parait plus opportun d’attendre un repli vers les 73.40 EUR et le bas de range pour revenir sur le titre.

Ainsi, on pourra initier des positions acheteuses vers les 73.40 EUR avec un stop de protection vers 72 EUR. On visera alors les 80.35 EUR voire les 88 EUR pour les plus confiants.

Achat : Positive au dessus de 72 avec comme objectif 88.