BNP PARIBAS : Un timing pour les audacieux

Publié le 10/12/2009 - 11h01

Lors de sa publication du troisième trimestre 2009, BNP PARIBAS a agréablement surpris le marché. Le bénéfice net a été annoncé en hausse de 44.8% à 1.3 milliard d’euros contre 1.184 milliard d’euros attendus grâce notamment à l'intégration de FORTIS banque et aux activités de marché.
Baudouin Prot a tout de même souligné que le coût du risque ne devrait pas diminuer dans les prochains mois et qu’il faudra attendre le deuxième semestre 2010 pour constater une amélioration sur ce sujet. Le ratio « Tier One » est passé de 9.3% à 10%. Stratégiquement, le groupe a précisé qu’il donnerait la priorité à l’intégration de Fortis et ne s’attarderait pas ou peu sur de nouvelles acquisitions. On notera tout de même la récente acquisition par BNP PARIBAS Assurance de Dexia Epargne Pension, une entité gérant près de 4 milliards d’euros et avec une activité complémentaire à celle de la banque française.

Graphiquement, après un violent rebond, le titre s’est installé dans sa première longue consolidation depuis mars 2009. Ainsi, les cours évoluent actuellement entre les bornes 50.75/57.60 EUR. La tendance de long terme n’en reste pas moins haussière tant que la valeur reste au-dessus de sa moyenne mobile à 20 semaines. Justement, cette dernière a intégré la zone de consolidation et arrive désormais en renfort tandis qu’en données journalières, les cours ont favorablement testé le support des 53.85 EUR à plusieurs reprises. Ces deux éléments jouent donc en faveur d’un retour sur les plus hauts annuels dans un premier temps voire de leur dépassement.

En conclusion, les plus audacieux pourront passer à l’achat dès maintenant avec un stop de protection vers 53 EUR. Les plus hauts annuels seront en ligne de mire puis l’on visera les 62.4 EUR.

Achat : Positive au dessus de 53 avec comme objectif 58.15.