RENAULT : Un léger repli offrira une belle opportunité

Publié le 16/12/2009 - 10h25

A l’instar du secteur automobile dans son ensemble, RENAULT connaît des temps difficiles comme en témoignent les résultats des derniers trimestres. Au troisième trimestre, le constructeur enregistre une baisse de son chiffre d’affaires de 11.3% à 8.1 milliards d’euros dont 3% est du à un effet change négatif (seulement -8% hors effet change).Toutefois, l’avenir est loin d’être noir. Tout d’abord, le management a précisé que ces chiffres étaient en ligne avec son objectif de free cash-flow positif. De plus, les objectifs de réduction des stocks devraient également être atteints (un milliard d’euros pour 2009).
Suite à cette publication, nombre de brokers ont révisé leur recommandation ainsi que leurs objectifs de cours en passant à l’achat. Les arguments mis en avant sont : une bonne tenue des ventes de RENAULT et de NISSAN d’une part, et d’autre part les solides perspectives de NISSAN qui compte pour 45% de la valorisation de RENAULT.

Graphiquement, en données hebdomadaires, le constructeur français a triplé de valeur depuis ses plus bas et la tendance de fond qui demeure haussière s’est quelque peu ralentie. Ainsi, depuis quelques semaines, la tendance de moyen terme est neutre dans la zone 30/36.50 EUR. On notera toutefois que la moyenne mobile à 20 semaines tient bon et est la garante de la tendance. Tandis qu’un franchissement des plus hauts annuels validerait une reprise du titre, il faudra se méfier d’une clôture sous la moyenne mobile à 20 semaines qui ne serait pas de bon augure pour le titre.En données quotidiennes, la tendance de moyen terme est neutre et un retour vers les 33 EUR et la moyenne mobile à 100 jours confèrerait une entrée intéressante.

En conclusion, on attendra un retour vers 33 EUR et la moyenne mobile à 20 semaines pour initier des positions acheteuses avec un stop de protection vers 32 EUR. On visera alors les plus hauts annuels à 36.78 EUR dans un premier temps puis les 38.50 EUR qui correspondent à la moyenne mobile à 100 semaines.

Achat : Positive au dessus de 32 avec comme objectif 38.5.