ALSTOM : Une consolidation, rien de plus

Publié le 07/01/2010 - 10h46

Le dossier ALSTOM est considéré comme un dossier fondamental solide dont la stratégie tournée vers les pays émergents parait pertinente. Le groupe s’intéresse d’ailleurs à des partenariats dans le secteur ferroviaire en Inde et envisage des acquisitions dans la signalisation et la maintenance.
Mais le titre ALSTOM est aussi particulièrement corrélé aux indices et si le marché venait à consolider sa récente avancée, Alstom pourrait suivre le mouvement.

Graphiquement, en données hebdomadaires, les cours ont repris un trend haussier depuis leurs plus bas d’octobre 2008, ont réintégré les moyennes à 20 et 50 semaines qui font désormais office de support à la tendance de fond. Mais à 53 EUR, le titre se heurte à une imposante résistance : un second retracement de la baisse de 2008 (le premier de ces retracements avait été longuement travaillé à 45 EUR avant de céder) et une résistance de long terme.
A plus court terme, c’est à nouveau une configuration baissière qui se structure à l’approche de ce seuil : les derniers chandeliers structurent un « sommet en pince », sur une divergence baissière des indicateurs et un retrait des volumes. Les 52,5 EUR limitent les initiatives haussières, les prises de bénéfices pèsent sur les cours.

Que faut-il en déduire ? Les 52,5/53 EUR ne céderont sans opposer une solide résistance, mais force est de constater que cette nouvelle tentative présente la particularité de n’afficher aucune divergence, aucun indicateur suracheté en données hebdomadaires. Le signal n’est sans doute plus très loin. D’ailleurs, les chartistes noteront un large triangle sous 53 EUR, figure qui suggère une issue favorable à moyen terme.
Dans l’immédiat, nous privilégions un scénario de consolidation, et ce mouvement pourrait être l’occasion de revenir sur le dossier en cas de retour vers ses moyennes courtes à 48/49 EUR dans une optique de moyen terme. Sur le très court terme, les plus actifs pourront exploiter cette baisse avec un stop sous le récent sommet et inverser leur position une fois sur l’objectif atteint.

Achat : Positive au dessus de 45.84 avec comme objectif 52.5.