S.E.B. : N'a pas épuisé tout son potentiel

Publié le 23/02/2010 - 11h05

« 2009 s'annonçait comme l'année de tous les dangers »…et le fabricant de petit électroménager a passé avec succès cette épreuve. Le groupe a présenté pour 2009 des résultats solides avec une amélioration de la marge opérationnelle de 4%, et une forte réduction de son taux d’endettement (de 62 à 17%). « Le Groupe SEB a généralement surperformé le marché et renforcé ses positions » se félicite le dirigeant du groupe. Côté perspectives, « 2010 s'ouvre sous le signe de la volatilité, tant sur les devises que sur les matières premières » avertit la direction qui anticipe toutefois une conjoncture moins défavorable qu’en 2009. Le groupe compte ainsi « conforter ses positions tout en préservant sa rentabilité à travers notamment la gestion rigoureuse de ses coûts », sans toutefois donner de prévisions chiffrées.

Sur les marchés, le titre reste entouré. En données hebdomadaires, la tendance est fortement haussière à l’image de la moyenne mobile à 20 semaines qui soutient parfaitement les cours. Suite au dépassement des 40 EUR, le titre poursuit son ascension sans signe de surchauffe vers de nouveaux records depuis 1998. Porté par ce courant, le titre pourrait rallier 50 EUR puis ses niveaux de 1997 à 54 EUR.

En données journalières, les niveaux actuels suscitent quelques prises de bénéfices susceptibles de reconduire les cours sur la moyenne à 46 EUR avant rebond. Rien qui ne justifie de céder au pessimisme, la tendance reste haussière sur tous les horizons avec la perspective de nouveaux plus hauts. Seul un recul marqué sous 43,5 EUR pourrait changer la donne.

Achat : Positive au dessus de 43.7 avec comme objectif 54.