AHOLD KON : Signal hebdomadaire après les résultats

Publié le 04/03/2010 - 11h00

Le distributeur néerlandais qui réalise 60% de son chiffre d’affaires aux Etats-Unis a battu le consensus en dévoilant un bénéfice opérationnel de 341 millions d'euros pour le quatrième trimestre (en baisse de 8% par rapport à la même période en 2008). Les conditions de marché sont difficiles déclare le groupe, mais Ahold a gagné des parts de marché et sa direction maintient ses objectifs à moyen terme, à savoir une hausse de 5% de ses ventes nettes et de sa marge opérationnelle.

Confiante dans ses perspectives, la direction conserve une politique de distribution généreuse à l’égard de ses actionnaires et relève de 28% son dividende par action à 23 centimes d'euro. Il annonce également un programme de rachat d'actions pour 500 millions d'euros au cours des douze prochains mois.

Le marché apprécie, le titre s’enflamme : un gap haussier, des volumes exceptionnels et un dépassement de la résistance hebdomadaire viennent accueillir cette présentation.

En données hebdomadaires, la tendance est haussière mais contrée depuis plus d’un an par la résistance des 9,40 EUR qui était précédemment notre objectif. Cet obstacle cède en séance et ouvre de nouvelles perspectives haussières.
En données quotidiennes, le titre est également sur une tendance haussière. Volume, momentum et indicateurs confortent les bonnes dispositions et donnent quelques raisons de croire à une nouvelle vague de hausse. Sauf à reculer fortement sous 9,4 EUR, les perspectives sont à la hausse avec en ligne de mire 10 EUR puis ses sommets à 11,20 EUR.

Dans une optique d’investissement, nous conservons un avis haussier et les positions acheteuses en relevant le stop de protection à 9 EUR pour protéger les gains déjà réalisés. Dans le cas de l’ouverture de nouvelles positions, le stop sera placé sous 9,20 EUR.

Achat : Positive au dessus de 9.2 avec comme objectif 11.2.