ADP : Le volcan ne sera pas sans conséquence

Publié le 06/05/2010 - 08h50

L’entreprise ADP qui n’est autre que le 2éme groupe aéroportuaire européen spécialisé dans la détention et l’exploitation, a connu une actualité récente marquée par l’éruption du volcan islandais. En effet, les conséquences financières de ce blocage ne sont pas négligeables pour ADP, qui estime faire état d’une perte de 24 millions d’euros minimum. De plus, l’année 2010 semble être une année de transition pour ADP, puisque le groupe a décidé en début d’année de ne pas augmenter ses tarifs compte tenu de l’environnement macroéconomique qui reste difficile pour les clients et les compagnies aériennes. La prudence affichée par le concessionnaire pour l’année 2010, sa dépendance envers l’Etat, des perspectives de croissance faible ainsi que des objectifs d’investissements conséquents sont autant de facteurs pouvant impacter de manière négative le titre.

Graphiquement, en données hebdomadaires, la dynamique haussière ne semble pas remise en cause. En effet, le titre ADP a retracé prêt de 50 % de la baisse entamée depuis début 2008. Lors des dernières séances, les cours ont testé la résistance long terme des 64.80 EUR. Cette tendance haussière est accompagnée par les moyennes mobiles à 20 et 50 semaines qui font office de soutien.

A plus court terme, la tendance haussière a été remise en cause depuis le passage des cours sous la moyenne mobile à 20 jours. Les prises de bénéfices ainsi que la pression vendeuse qui s’opère dans des volumes quotidiens supérieurs à ceux observés habituellement semblent pousser le titre vers son support de moyen terme au niveau des 59.5 EUR coïncidant avec la moyenne mobile des 50 jours. En cas de rupture de ce niveau, les cours pourraient rejoindre le support de moyen terme des 56.50 EUR.

Dans ce contexte, les plus offensifs pourront se placer vendeur dans la zone de cours actuelle avec comme objectif les 56.5 EUR. Un stop de protection situé au-dessus de 61 EUR permettra de limiter les risques. Les autres attendront les 56.5 EUR pour se repositionner sur ce dossier.

Vente : Négative sous les 61 avec comme objectif 56.5.