GAMESA CO : Un nouveau souffle pour la valeur ?

Publié le 06/10/2010 - 09h04

Gamesa Corporación Tecnológica est une entreprise espagnole qui figure parmi les principaux producteurs mondiaux de turbines éoliennes. L’activité se répartit entre la conception et fabrication de turbines éoliennes (85,7% ; n° 1 espagnol) et le développement, la construction et la vente de parcs éoliens (14,3%).Le groupe est surtout présent en Europe où il réalise près des deux tiers de son chiffre d’affaires.Coté sur l’IBEX 35, il a pour actionnaires principaux Iberdrola (14,10%) et le fonds d’investissement BlackRock Investment Management (9,01%).Au premier semestre de son exercice, le groupe a été confronté à une moindre activité mais il a amélioré ses marges grâce à des mesures d’économies. Pour le second semestre la situation des marchés espagnol et italien reste incertaine et la direction a du ajuster ses perspectives. Une initiative lourdement sanctionnée par les marchés puisque l’action a dévissé de 35% entre fin juillet et fin août.
Après cette tempête boursière, les vents sont plus cléments. Gamesa a trouvé le soutien des 5 EUR, un ancien support…. de 2003. Après une longue accumulation sur cette base, il tente de rebondir, aidé par un net regain des volumes et une reprise des indicateurs avancés.
La recovery est-elle en marche ? Beaucoup d’incertitudes demeurent, mais il semble que la valeur a trouvé son point de chute et la hausse croissante des volumes évoque une situation de « ramassage » des titres.
Cela reste donc un pari audacieux que les plus actifs pourront tenter dès à présent pour viser 6 EUR à court terme. A moyen terme, les 6,91 EUR sont en ligne de mire. A noter que le consensus des 24 analystes couvrant la valeur vise 8,16 EUR. Le seuil d’invalidation est situé sous 5 EUR.

Achat : Positive au dessus de 5 avec comme objectif 6.91.