CLUB MEDITERRANEE : Retour à meilleure fortune

Publié le 13/12/2010 - 09h27

Le Club Méditerranée annonce avoir renoué avec la croissance et la génération de cash lors de son exercice 2010. Voilà qui relance l’enthousiasme des investisseurs sur ce titre longtemps délaissé. Doit-on rappeler qu’il se négociait à plus de 55 EUR courant 2007 ?
En 2010, le résultat net avant impôts et éléments non récurrents est ressorti à 8 millions contre une perte d'1 million un an plus tôt. Une première depuis 2000-2001. Autre performance et pas des moindres, le groupe dégage pour la première fois en douze ans une trésorerie positive.
Côté perspectives, Le Club Méditerranée annonce « une configuration favorable ». Habituellement peu enclin à se prêter aux prévisions, son PDG depuis huit ans, Henri Giscard d’Estaing promet pour 2011 « une croissance du chiffre d’affaires » et une « amélioration forte de la rentabilité opérationnelle ».

Des bonnes nouvelles commentent les analystes. Gilbert Dupont réaffirme son opinion « acheter », relève son objectif de cours de 16,1 à 18,8 euros et suggère que le groupe pourrait reprendre le paiement d'un dividende au titre de l'exercice 2010-11.
Le marché est également enthousiasmé par ces perspectives. Le titre a fortement rebondi et s’autorise un beau signal hebdomadaire en franchissant la résistance des 14,25 EUR.
A court et long terme, tous les éléments sont réunis : tendance haussière, franchissement de moyennes mobiles, volumes, momentum, reprise de volatilité et actualité. Dans ce contexte, un pull back vers l’ex-résistance à 14,3/14,5 EUR offrirait un point d’entrée intéressant pour prendre le mouvement en cours. Car le titre Club Med, dans sa nouvelle configuration, peut à présent s’autoriser un retour sur 16,35 EUR puis sur ses sommets de 2009 à 17 EUR. La moyenne à 20 jours fera désormais office de stop de protection.

Achat : Positive au dessus de 13.23 avec comme objectif 16.47.