HAVAS : Exploitez la consolidation en cours

Publié le 20/01/2011 - 11h29

Dans une étude consacrée au secteur des médias, Goldman Sachs a relevé son estimation de croissance du marché mondial publicitaire de près de 7% à la faveur d’une surperformance des marchés émergents. Le courtier se montre enthousiaste sur le titre Havas et relève son objectif de cours à 5,10 EUR.
En fin d’année, c’est l'agence d'achat d'espace de Publicis: Zenith Optimedia, qui relevait ses prévisions pour le marché publicitaire en tablant sur une hausse de 4,6% en 2011 et de 5,2% en 2012 et 2013.
Les médias un secteur à suivre ?
Havas a pris du retard sur les marchés nouveaux, le numérique et les marchés émergents. Mais sa trésorerie nette lui offre une force de frappe intéressante pour combler son retard. Les marchés restent sur la défensive, les analystes se montrent plus confiants.
Havas accuse une décote par rapport à ses pairs, et se paie 12,11 fois les bénéfices de 2011.
Techniquement, le titre reste confiné depuis de nombreux mois dans un range 3,5/3,95 EUR. Les moyennes mobiles ont pris une orientation neutre, la volatilité et les volumes sont limités.
A court terme, le titre a démarré sur les chapeaux de roue mais ne parvient pas à tenir la cadence imposée en début d’année. Une consolidation est en cours sous 3,95 EUR, marquée par un retrait conjoint des volumes et des indicateurs.
A 3,65 EUR, le titre bénéficie d’un soutien intermédiaire susceptible de contenir la baisse des derniers jours et qui plus est, viendrait concrétiser un retracement de 50% de la dernière séquence haussière.
Nous surveillons le titre à l’approche de cette zone de soutien pour éventuellement revenir sur le dossier avec un objectif minimum à 3,95/4 EUR.
Le titre bénéficie d’un potentiel de rattrapage à court et moyen terme qui nous incite à mettre à profit la consolidation en cours pour revenir progressivement sur le titre. Le stop de protection initial est fixé sous 3,45 EUR. A moyen terme, les 4,10 et 4,40 EUR restent accessibles.

Achat : Positive au dessus de 3.5 avec comme objectif 4.04.