PUBLICIS GROUPE SA : Une publication qui fait l'unanimité

Publié le 10/02/2011 - 11h04

Après une phase d’attentisme, les investisseurs reviennent à la charge sur l’action PUBLICIS. Le groupe de communication a en effet agréablement surpris le marché en publiant un quatrième trimestre nettement meilleur que prévu. Le chiffre d’affaires est ressorti proche de 1.6 milliard d’euros contre 1.4 milliard d’euros attendu par les analystes. Une bonne nouvelle qui s’inscrit dans la même lignée que les relèvements réguliers d’objectif de Bénéfice par Action et de chiffre d’affaires tout au long de l’année. Exane BNPParibas a même indiqué que la croissance organique est à un niveau d’accélération le plus des dix dernières années avec une marge bien meilleure qu’anticipée. Ces éléments justifient donc l’envolée des cours au-delà de leurs plus hauts annuels. Le franchissement de la résistance des 39.6 EUR est un signal fort militant en faveur d’une nouvelle vague de hausse. La moyenne mobile à 20 semaines est un seuil qui aura permis au titre de trouver un soutien depuis la reprise haussière que l’on observe entre 2009 et aujourd’hui. Un nouveau potentiel est donc libéré d’autant que les cours valorisent actuellement 15 fois les bénéfices attendus pour 2001. La valeur d’entreprise est quant à elle équivalente à 1.22 fois le chiffres d’affaires de 2011. La dynamique haussière pourrait par conséquent clairement se poursuivre avec en ligne de mire les plus hauts de septembre de l’an 2000 vers 45 EUR. En conclusion, les plus actifs pourront se placer dès à présent sur le titre avec un stop de protection serré sous les plus bas du jour et pour objectif 42 EUR. Les plus prudents quant à eux privilégieront un achat sur repli, s’il a lieu, vers 39.30 EUR. Ce point d’achat correspond en effet au comblement du gap laissé ouvert lors de la publication des résultats. Notre objectif moyen terme sur le titre est donc fixé à 45 EUR avec une invalidation si les cours revenaient sous les 37.20 EUR.

Achat : Positive au dessus de 37.2 avec comme objectif 45.