PERNOD RICARD : Plie avec Diageo

Publié le 10/02/2011 - 11h36

La consolidation du marché n’explique pas tout et surtout pas le trou d’air enregistré par le titre en début de séance. La raison, il faut la chercher du côté de Diageo, son principal concurrent. Le numéro un mondial des spiritueux a manqué ses objectifs semestriels mais a conservé ses objectifs pour l’exercice. Une déception sanctionnée par un abaissement de recommandation (d’achat à vendre) et une baisse des cours. Par contagion, Pernod Ricard cède du terrain. Le groupe français est attendu le 17 février sur la présentation de ses chiffres semestriels. Le groupe anticipe une croissance de 6% de son bénéfice. En attendant, les analystes se montrent confiants sur le dossier. Goldman Sachs, Nomura, ING, CM-CIC ont affiché leur confiance en relevant leur recommandation ou leur objectif de cours. Techniquement, le titre suit une solide tendance haussière depuis deux ans, soutenue par les moyennes à 20 et 50 semaines et par un canal ascendant. Le titre a débuté l’année sur des sommets depuis 2008 à 72 EUR. C’est d’ailleurs une ancienne zone de soutien longuement testée en 2007.  Il a échoué au dépassement de cette résistance et s’est engagé dans une vague de consolidation. Celle-ci s’accentue en séance, en réaction à la déception de Diageo. Ce mouvement se solde par un retour sur la base du canal hebdomadaire, sur l’ancien sommet de juin 2010, et pour les techniciens, sur un second retracement de la hausse de septembre-janvier. Le support est argumenté, mais les indicateurs manquent de conviction pour envisager un rattrapage. En conclusion, le potentiel de baisse nous parait limité, mais l’approche de ses résultats risque de limiter les initiatives. Quoiqu’il en soit, le dossier demeure qualitatif et les niveaux actuels nous semblent opportuns pour initier quelques achats en vue d’un retour sur 72 EUR. Cette stratégie sera renforcée au-dessus de 72 EUR. Il ne faudra pas insister si les cours s’enfoncent durablement sous 67 EUR.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 64.85 / 72.