ARKEMA : Déjà bien orienté en 2011

Publié le 07/03/2011 - 09h37

Nous voici de retour sur le dossier Arkema à Paris. Les résultats annuels du 2 mars ont confirmé le fort potentiel de la valeur, et même dépassé les attentes. Le chiffre d’affaires de l’année fiscale 2010 s’est affranchi des niveaux d’avant crise, mais cette fois-ci avec un EBIT deux fois plus élevé que sur l’année 2008 et une marge nette record de 5.9%.

Côté consensus, les prévisions de bénéfice net par action ont fait un bon de 10%. On retiendra également le bon potentiel d’appréciation du titre, marqué par une valeur d’entreprise à seulement 59% du chiffre d’affaires annuel nouvellement estimé. 2011 s’annonce donc sous de très bons auspices. Le groupe devrait poursuivre sa croissance et tirer profit des acquisitions réalisées en 2010.

Techniquement, c’est un palmarès impressionnant de 470% que l’on observe depuis mars 2009. Le titre se lance désormais à l’assaut de nouveaux sommets après avoir consolidé sur sa moyenne mobile à 20 semaines. En données journalières, la légère accalmie de début d’année sous la zone des 55.05 EUR n’aura pas fait long feu, et le net franchissement de cette résistance ouvre désormais la voie de nouveaux objectifs.

Dans ce contexte, nous maintenons une opinion positive sur la valeur au-dessus des 53.9 EUR. Les nouvelles positions d’achat seront à privilégier sur repli des 55.05 EUR, avec les 58.93 EUR comme premier objectif, puis 63 EUR à plus longue échéance.

Au moment de la publication de cette analyse, la société Surperformance éditrice du site Internet Zonebourse.com ne détenait aucune position sur le titre concerné.

Achat : Positive au dessus de 53.9 avec comme objectif 63.