RHODIA : Profiter de l’accalmie

Publié le 31/03/2011 - 09h34

La valeur Rhodia redémarre sur les chapeaux de roues à Paris. Après un impressionnant palmarès de plus de 1000% en deux ans, le titre a entamé une phase de correction. Les résultats annuels de février sortant au-dessus des attentes n’ont d’ailleurs pas provoqué l’engouement attendu. Or, la nouvelle valorisation semble désormais regagner l’appétit des investisseurs.

Le PER de 6.79 pour 2011 et la valeur d’entreprise coïncidant à seulement 56% du chiffre d’affaires annuel sont de bon augure pour les nouveaux entrants. De son côté, Fitch relève la note de défaut émetteur (IDR) de long terme sur Rhodia, passant de 'BB-' à 'BB'. L’agence de notation salue notamment les changements structurels positifs et l’exposition croissante du groupe aux économies performantes comme la Chine. Ce dernier devrait poursuivre sa dynamique en 2011. Le consensus Reuters table d’ailleurs sur une croissance du chiffre d’affaires supérieure à 10% pour l’exercice.

Techniquement, la tendance de fond reste positive au-dessus du support long-terme des 18.28 EUR qui coïncide également avec la moyenne mobile à 50 semaines. A plus court-terme, le franchissement de la moyenne mobile à 20 jours est de bon augure pour un prochain ralliement des 20.98 EUR voire des 21.78 EUR. Au-delà, un retour vers 23.70 EUR serait à privilégier.

Dans ce contexte, les plus actifs pourront dès à présent se positionner à l’achat sur le titre pour viser les 21.78 EUR dans un premier temps, puis 23.70 EUR à plus longue échéance. Notre scénario serait invalidé sous les 19.70 EUR.

Achat : Positive au dessus de 20.2 avec comme objectif 24.5.