SES : Un repli serait opportun

Publié le 06/04/2011 - 08h46

SES est le premier opérateur de satellites mondial. Le groupe propose des services de transmission satellite pour les émissions télé et radio, des services de transmission de données, de téléphonie et d'accès à Internet
Les résultats 2010 n’ont pas réservé de mauvaise surprise et sont ressortis conformes aux attentes, en haut de fourchette de ses prévisions. Le modèle est jugé solide, mais les perspectives pour 2011 ont douché l’enthousiasme des investisseurs. Le groupe vise une croissance organique de 3%, en-deça des attentes des analystes et inférieure aux prévisions précédentes. Sur la période 2010-2012, SES qui visait précédemment une croissance annuelle de 5% en moyenne ne vise désormais qu’une croissance comprise entre 4% et 5% .....ce que le marché n’a pas manqué de sanctionner.
 
Quoiqu’il en soit, la tendance de fond demeure haussière et soutenue par sa moyenne à 50 semaines. Le titre a une fois de plus échoué au contact des 19 EUR. Depuis près d’un an, le titre reste accroché à ses sommets sans parvenir à s’extraire de cette zone de résistance.
Conséquence de ces échecs répétés, le titre évolue à long terme dans un grand triangle dont la base à 17,5 EUR a récemment été testée.
A plus court terme, une zone de congestion se confirme entre 17,4 et 19 EUR. Le titre évolue de part et d’autre des moyennes mobiles et tend à confirmer la poursuite d’un scénario de consolidation.

Dans ce contexte, la patience peut s’avérer payante. Dans le cadre d’une stratégie de trading, nous achetons la base de ce range vers 17,80 EUR pour viser un retour clé à 19 EUR. Dans une optique d’investissement, tout repli pourra également être exploité pour se positionner sur ce dossier qui, outre une bonne visibilité et un profil défensif, offre un rendement intéressant de 4,78%. A long terme, les 20 EUR restent accessibles.

Achat : Positive au dessus de 17.43 avec comme objectif 19.