DANONE : Démarre bien l'année

Publié le 15/04/2011 - 09h53

Danone surprend agréablement les analystes au premier trimestre avec une croissance plus forte que prévue. Le pôle produit laitiers frais a dégagé un chiffre d’affaires en hausse de 23%, dopé par l’acquisition du russe Unimilk. Face à l’envolée du coût des matières premières, le groupe relève ses prix et compte également améliorer ses marges en 2011, chose que Danone est à même de faire compte tenu de la forte notoriété de ses produits.
 
Cette performance au premier trimestre est de bon augure pour 2011, d’autant plus que le groupe ressort gagnant dans l’ensemble de ses divisions, ce qui démontre sa forte capacité à maintenir sa compétitivité. Or, la valorisation actuelle adéquate et les attentes élevées du consensus pourraient déclencher un mouvement de consolidation du titre d’ici les prochains mois. A plus court terme, le groupe devrait encore profiter de la bonne dynamique de son plan de relance 2009 et maintenir un cap haussier pouvant se jouer sur un aspect plus technique.
 
Après un premier rattrapage d’après crise, les cours ont évolué à l’intérieur d’un long canal haussier durant plus d’une année. Ce dernier ramène désormais le titre vers ses plus hauts 2010, à 48.16 EUR. Un franchissement de cette résistance libérerait ainsi un nouveau potentiel pour la valeur avec les 50 EUR comme premier objectif, puis 51.88 EUR à plus longue échéance.
 
Dans ce contexte, on surveillera la sortie par le haut du range pour confirmer ou non la poursuite de l’impulsion haussière. Un enfoncement des 43.76 EUR invaliderait notre opinion favorable sur la valeur.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 46.1 / 48.16.