TECHNICOLOR : Les 4.75 EUR en soutien

Publié le 21/04/2011 - 10h39

Fin Mars, la note de crédit de long terme de Technicolor était révisée à la hausse par Standard & Poors’s de CCC+ à B-, assortie d’une perspective stable. Cette révision a permis de rassurer quelque peu surtout que S&P table sur une croissance du chiffre d’affaires du groupe comprise entre 0 et 5% ainsi qu’un retour à un flux de trésorerie opérationnelle disponible (free cash flow) positif.
Le plan de cessions des activités non-stratégiques (initié en 2009) semble donc porter ses fruits. Il faudra maintenant suivre les publications du groupe le 28 Avril.
 
En données hebdomadaires, le titre oscille au sein d’un range 5.60 / 3.55 EUR depuis le mois de mai 2010. La valeur ne trouve pas d’orientation franche même si un mouvement de hausse prend le dessus depuis le test des 3.50 EUR au début de l’année. Ce mouvement est renforcé par le soutien de la moyenne mobile à 20 semaines qui semble vouloir s’affranchir de celle à 50 semaines. Ce franchissement enverrait un signal d’achat supplémentaire au marché et permettrait au titre de rallier rapidement les 5.50 EUR.
 
A court terme, le titre tente une recovery en utilisant les 4.75 EUR comme point d’appui.
Pour confirmer, les cours devront s’affranchir des 5 EUR, niveau de convergence des moyennes mobiles à 20 et 50 jours.
 
Par conséquent, au dessus des 4.75 EUR nous restons positifs sur le titre. Cependant, il sera plus prudent d’attendre le franchissement des 5 EUR pour confirmer le scénario haussier et se positionner acheteur. L’objectif sera alors fixé à 5.25 puis 5.50 EUR à moyen terme. Notre stop de protection sera positionné à 4.90 EUR afin de limiter notre perte.   

Achat : Positive au dessus de 4.9 avec comme objectif 5.5.