DANONE : Une consolidation techniquement justifiée

Publié le 04/05/2011 - 11h13

Les résultats du premier trimestre ont été salués sur les marchés par un nouveau plus haut depuis septembre 2008.
 
Le numéro un mondial des produits laitiers frais et de l'eau en bouteille a délivré des résultats supérieurs aux attentes et confirmé ses objectifs d’une hausse de 6 à 8% des ventes organiques. Cette publication a été bien accueillie, d’autant que tous les segments de marché en ont profité. Géographiquement, les pays émergents, qui représentent  plus de 55% du chiffre d’affaires, affichent une croissance organique à deux chiffres.
 
Sur les marchés, le titre a manqué de peu son rendez-vous avec les 50 EUR et consolide depuis plusieurs séances sous ce seuil clé. Les 50 EUR coïncident avec la résistance d’un canal haussier de long terme qui fait ses preuves depuis plus d’un an. Les indicateurs affichent sous ce niveau des signes d’essoufflement qui, sans remettre en cause la tendance de fond, suggèrent une temporisation dans la hausse.
A court terme, cette consolidation pourrait reconduire les cours sur la moyenne à 20 jours à 48 EUR ou a fortiori sur 47/47,20 EUR (comblement partiel du gap haussier), ce qui offrirait un nouveau point d’entrée pour se renforcer sur la valeur.
A moyen/long terme, le potentiel haussier n’est pas épuisé. Le titre affiche une décote par rapport à son principal concurrent tandis que sa forte exposition aux pays émergents lui promet un rythme de croissance plus soutenu. Nous maintenons un cap haussier à moyen terme avec des cibles potentielles à 51,9 et 54 EUR. Nous profitons de l’actuelle faiblesse pour renforcer les positions haussières et relevons le stop de protection à 46,25 EUR.

Achat : Positive au dessus de 46.25 avec comme objectif 49.45.