BUREAU VERITAS : Perspectives encourageantes

Publié le 16/05/2011 - 16h41

La valeur Bureau Veritas témoigne d’une bonne résistance. Les résultats trimestriels ont fait bonne figure après une hausse de 23% du chiffre d’affaires au premier trimestre. Le potentiel du secteur maintient l’intérêt des investisseurs. Pour 2011, le groupe a d’ailleurs confirmé s’attendre à une forte hausse de son chiffre d’affaires et de son résultat opérationnel ajusté. L’impact positif des acquisitions réalisées et la croissance organique supérieure à 2010 devraient être en mesure d’affirmer les ambitions du spécialiste des services d’appui professionnels. Néanmoins, la prudence est de mise avec un PER de 18.92 pour 2011 et une valeur d’entreprise plus de 2 fois supérieure au chiffre d’affaires annuel.
 
Techniquement, les cours regagnent vigoureusement du terrain malgré un biais neutre observé sur les quelques derniers mois. Le titre vient désormais butter sous ses plus hauts de l’année 2010 à 58.75 EUR. En données journalières, la moyenne mobile à 20 jours vient en renfort et devrait soutenir les cours lors des prochaines séances. La phase de consolidation qui s’opère entre les bornes 58 EUR et 59 EUR pourrait donner suite à de nouvelles velléités haussières, avec les 62 EUR comme premier objectif, puis 64 EUR à plus longue échéance.

Compte tenu des niveaux de valorisation déjà imposants, les positions d’achat seront à privilégier sur repli des 58 EUR. Nous maintenons une opinion positive sur la valeur au-dessus des 56.7 EUR.

Achat : Positive au dessus de 56.7 avec comme objectif 64.