(CercleFinance.com) - Oddo s'attend à un 2ème trimestre 2022 de bonne facture (publication 29/07) avec un EBIT Ajusté ressortant à 193 ME (+945 ME vs T2 2021 et +543 ME en séquentiel) pour un CA de 6 320 ME.' Ce redressement s'explique notamment par i/ un retour des capacités à 80% du niveau de 2019 pour Network et près de 110% pour Transavia ii/ une forte progression du yield Passage que nous modélisons en hausse de 9% par rapport à 2019 porté par l'Asie et l'Amérique du Sud mais aussi l'Amérique du Nord ' indique le bureau d'analyses.
' Nous voyons le résultat net publié ressortir à 32 ME, soit seulement c65 ME de moins qu'au T2 2019. Vers une très bonne génération de FCF au T2 '.' Après avoir pris en compte le léger recul des prix du carburant et un effet prix plus soutenu, nous relevons nos EBIT 2022 et 2023 de respectivement 60% et 13% (98 ME et 136 ME).L'analyste table sur un retour à 85% du niveau de 2019 au T3 et ensuite à 80% au T4. Oddo confirme son conseil neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 1,45 E réitéré.Copyright (c) 2022 CercleFinance.com. Tous droits réservés.