« France : vers une nouvelle crise de la dette de la zone euro ? »

Quel regard portez-vous sur l’annonce soudaine du premier ministre Sebastien Lecornu de présenter sa démission au Président Macron ? Nous analysons surtout cet évènement sous le prisme des répercussions sur les marchés financiers. Force est de constater que cette annonce n’a fait que renforcer l’incertitude politique ambiante qui domine depuis plusieurs mois et qui se...

Lire la suite

« Banques européennes : pourquoi la valorisation actuelle du secteur n'est pas trop élevée »

Pour commencer, pouvez-vous nous expliquer ce que recouvre la notion de value ? La value désigne d’abord des sociétés présentant une décote manifeste au regard de leur historique et de leurs perspectives de résultats — par exemple, un ratio cours/bénéfices (PER) passé de 35 fois à 20 ou 25 fois. Mais c’est avant tout une approche de gestion qui vise...

Lire la suite

« Etats-Unis, Europe : où en sont les valorisations des marchés actions et les perspectives de croissance des bénéfices des entreprises ? »

Quel regard portez-vous aujourd’hui, en septembre 2025, sur l’évolution des marchés par rapport à vos attentes initiales ? Nous avons globalement été agréablement surpris. Les marchés financiers ont fait preuve d’une résilience remarquable, et ce malgré des valorisations relativement tendues et un environnement mondial marqué par de multiples...

Lire la suite

« Secteur bancaire européen : un potentiel rebond de 10% à 20% supplémentaires »

Pourquoi parle-t-on autant des banques européennes en ce moment ? Le secteur bancaire européen attire aujourd’hui une attention renouvelée, et ce n’est pas un hasard. Depuis près de vingt trimestres, les banques européennes surperforment le marché. Après plus de quinze années de « reconstruction » – marquées par un renforcement massif des fonds...

Lire la suite

« Marché actions : la fin des Etats-Unis, le relais de la Chine ? »

A trois mois de la fin de l’année, si nous devions faire un retour en arrière sur 2025, y a-t-il eu des surprises par rapport à votre scénario central ? Notre scénario central, élaboré lors de nos perspectives reposait sur l’idée qu’une partie de la prime d’« exceptionnalisme américain » était devenue excessive. Autrement dit,...

Lire la suite