L'Europe finit dans le désordre, séance volatile avec la BCE

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par Diana Mandia

(Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en ordre dispersé jeudi après une séance volatile marquée par la huitième réduction des taux d'intérêt de la Banque centrale europénne (BCE), qui devrait être suivie par une pause estivale, et les espoirs de progrès dans le dossier commercial après un entretien téléphonique entre le président chinois et son homologue américain.

À Paris, le CAC 40 a perdu 0,18% à 7.790,27 points. À Francfort, le Dax a pris 0,20% et à Londres, le FTSE 100 a gagné 0,11%.

L'indice EuroStoxx 50 a fini en hausse de 0,09%, le FTSEurofirst 300 a progressé de 0,19% et le Stoxx 600 a avancé de 0,17%.

Comme prévu, la BCE a abaissé jeudi à 2% son taux d'intérêt directeur, soulignant également être en bonne position face à l'incertitude économique mondiale, un commentaire qui, associé au reflux de l'inflation, rend les marchés monétaires confiants dans le fait que Francfort marquera une pause dans son cycle d'assouplissement monétaire en juillet.

Les opérateurs ont ainsi réduit leurs anticipations de nouvelles baisses de taux d'ici la fin de l'année, tablant désormais sur un assouplissement de 25 points de base, contre environ 30 avant le début de la conférence de presse de la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Les rendements obligataires, en baisse dans la matinée, se sont retournés à la hausse après les propos de Christine Lagarde, pénalisant pendant une partie de l'après-midi les marchés d'actions, qui ont toutefois réduit leurs pertes en fin de séance.

"Les taux se situant désormais au milieu de leur fourchette neutre estimée, la barre pour de nouvelles réductions s'est élevée. Ayant déjà procédé à un assouplissement de 1,75% au cours de ce cycle, la BCE peut se permettre de passer de l'urgence à la patience", note Irene Laure, économiste chez Schroders.

Les commentaires de Christine Lagarde étaient très attendus en raison du contexte de grande incertitude quant à l'impact des droits de douane imposés par le président américain Donald Trump, et alors que la pause dans les surtaxes massives annoncées par la Maison blanche en avril pour permettre des négociations prendra fin en juillet.

Les investisseurs continuent de rester à l'affût de tout signe de progrès dans les négociations : l'entretien téléphonique que le président chinois Xi Jinping et son homologue américain Donald Trump ont eu jeudi était destiné à aplanir les différends entre leurs deux pays sur leurs droits de douane réciproques, selon l'ambassade de Chine aux Etats-Unis, ce qui a contribué a l'optimisme.

VALEURS

Aux valeurs, l'opérateur franco-britannique de satellites Eutelstat a perdu 18,2% après que Hanwha Systems a cédé sa participation avec une décote.

Ailleurs en Europe, Wizz Air a plongé de 27,9% après que la compagnie aérienne à bas prix a déçu les attentes pour son bénéfice d'exploitation annuel.

A WALL STREET

Wall Street connaît une séance volatile, dans l'attente du rapport mensuel sur l'emploi américain prévu vendredi et des espoirs de progrès sur le front commercial.

A l'heure de la clôture en Europe, le Dow Jones prend 0,29%, le Standard & Poor's 500 avance de 0,42% et le Nasdaq Composite gagne 0,71%.

LES INDICATEURS DU JOUR

Les commandes industrielles ont augmenté de manière inattendue en Allemagne en avril, alors que les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une baisse, ce qui a aidé notamment le Dax à Francfort.

Aux Etats-Unis, les inscriptions au chômage ont augmenté pour la deuxième semaine consécutive, ce qui indique un affaiblissement des conditions du marché dans un climat économique de plus en plus défavorable.

CHANGES

L'euro gagne 0,25% à 1,1445 dollar après que la BCE a laissé entendre qu'elle ferait une pause dans son cycle d'assouplissement monétaire. Le billet vert a parallèlement souffert des données américaines qui ont fait état d'un affaiblissement des conditions du marché du travail.

"La force de l'euro provient du message étonnamment optimiste de la BCE, qui a indiqué qu'elle approchait de la fin du cycle de réduction avec la baisse des taux d'aujourd'hui", souligne Michael Pfister, analyste chez Commerzbank.

"Cependant, il faut également garder à l'esprit que nous assistons à une faiblesse du dollar dans le même temps, suite à des données américaines plutôt faibles, qui ont renforcé les inquiétudes concernant les conséquences des droits de douane".

TAUX

Les rendements obligataires de la zone euro ont progressé jeudi avec les perspectives d'une pause dans le cycle d'assouplissemnt monétaire de la BCE.

Le rendement du Bund allemand à dix ans a ainsi pris 6,4 points de base à 2,5870%. Le deux ans, le plus sensible aux anticipations sur les taux, a gagné 8,1 points de base à 1,8740%.

Aux Etats-Unis, les rendements des bons du Trésor sont en légère hausse à la suite des discussions entre les présidents américain et chinois, bien que la séance soit volatile et que les faibles données sur le marché de l'emploi les aient fait baisser plus tôt dans la journée.

PÉTROLE

Les prix du pétrole progressent après l'annonce de l'entretien téléphonique entre Xi Jinping et Donald Trump.

Le Brent avance de 0,99% à 65,50 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) prend 1,08% à 63,53 dollars.

A SUIVRE LE 6 JUIN:

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

(Rédigé par Diana Mandiá, édité par Blandine Hénault)

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