STMICROELECTRONICS : Le pire serait-il passé?

Publié le 05/01/2009 - 08h27

On l’aura compris, le secteur des semi-conducteurs ne brille plus de son éclat après que de nombreux acteurs tel que STMICROELECTRONICS aient fait état d’un net ralentissement de l’activité et/ou d’un avertissement sur résultat. Cependant, et même si les analystes de Deutsche Bank réitèrent leur conseil à «sous-pondérer», ils relèvent que des acteurs possèdent des niveaux de valorisation jugés «attratifs». Voila pourquoi après une chute de 50% du titre STM en seulement 4 mois et un retour sur ses niveaux de 1996, nous allons nous intéresser à ce dossier.

Graphiquement, la valeur s’inscrit dans une tendance baissière depuis que le niveau des 6.3 EUR a été travaillé pendant un mois et finalement franchi à la baisse. En données hebdomadaires, les cours évoluent à plus de 30% des moyennes mobiles et les indicateurs techniques font apparaître des divergences haussières ainsi qu’un niveau de survente avéré. Ajoutons à cela une forte résistance du titre dans la zone des 4.6/4.7 EUR et un niveau d’accumulation/distribution qui augmente et l’on obtient une configuration attrayante avec un niveau de stop évident. A plus court terme, le franchissement de la moyenne mobile à 20 jours actuellement à 4.83 EUR sera notre signal d’achat avec un premier objectif situé à 5.09 EUR. Au-dessus de ce niveau, la zone des 5.4 EUR couplée à la moyenne mobile baissière à 50 jours constituera l’objectif principal de cette analyse.

En d’autres termes, les investisseurs à court comme à moyen terme pourront prendre position au franchissement des 4.83 EUR pour viser 5.4 EUR. Si le titre devait de nouveau travailler la zone des 4.6/4.7 EUR, les plus offensifs pourront opérer une première vague d’achat avec un stop serré au-dessous des plus bas annuels à 4.52 EUR.

Achat : Positive au dessus de 4.52 avec comme objectif 5.4.