BOUYGUES : Une zone d'achat intéressante

Publié le 14/07/2009 - 09h44

Après des mois de mai et juin difficiles, et une chute de près de 30 %, BOUYGUES pourrait renouer avec une dynamique haussière. Alors que la dernière publication avait été décevante, le flow de news s’améliore, laissant entrevoir des jours meilleurs. Goldman Sachs a récemment adopté un avis positif sur la valeur, avec une recommandation relevée de Neutre à Achat, et un objectif de cours remonté de 36.40 à 46.50 EUR. Le broker a également ajouté le titre à sa liste Conviction Buy, en raison de sa valorisation intéressante et d’un potentiel de hausse estimé à plus de 75 %. Il anticipe également une forte amélioration du résultat du groupe en 2010 et 2011.
En outre, Bouygues Construction vient de signer un contrat de 260 millions d’euros pour la construction du CHU d’Amiens.

Techniquement, en données hebdomadaires, le titre évolue en phase d’accumulation au sein du range des 22.73/34.39 EUR dont les bornes coïncident avec les bandes de Bollinger. La dynamique baissière de long terme qui prévalait depuis début 2008 perd de sa puissance à l’image de la moyenne mobile à 20 semaines qui repart progressivement à la hausse. A 24.75 EUR, les cours testent un support majeur, correspondant au plus bas d’octobre 2008. Un rebond technique pourrait se mettre en place à partir de ce niveau, en direction de la moyenne mobile à 50 semaines, à 30.40 EUR, puis des 34.39 EUR. Le franchissement de cette résistance marquerait une entrée en tendance haussière et validerait une figure de retournement en triple bottom.
A plus court terme, la dynamique baissière perd en intensité à l’image de la moyenne mobile à 20 jours qui se stabilise. Le support des 24.95 EUR est défendu par les acheteurs et un rebond technique pourrait se mettre en place, d’autant que le franchissement des 28 EUR validerait une figure de retournement en double bottom. Il faudrait alors envisager le ralliement des 31.72 voire des 34.71 EUR par extension.
Toutefois, en cas de rupture des 24.95 EUR, une dernière accélération baissière pourrait se mettre en place. Un retour en direction des plus bas annuels, dans la zone des 22.10/22.50 EUR serait alors à prévoir et il pourrait être mis à profit par des investisseurs de long terme pour rentrer à moindre coût sur le titre.

Dans ce contexte, les plus offensifs pourront ouvrir des positions acheteuses pour viser les 28 puis les 31.72 EUR. En revanche, en cas de rupture du support des 24.95 EUR, les positions pourraient être soldées pour être reprises dans la zone des 22.10/22.50 EUR.

Achat : Positive au dessus de 24.95 avec comme objectif 34.7.