BULL REGPT : Retour de l'engouement acheteur?

Publié le 15/07/2009 - 10h12

« Valorisation attrayante », c’est en ces termes qu’un courtier parisien juge le dossier BULL et justifie sa recommandation d’achat avec un objectif de l’ordre de l’ordre de 80% par rapport au cours actuel.
Au premier trimestre, le spécialiste des systèmes informatiques affichait une santé insolente : hausse de 6,5% du chiffre d’affaires, trésorerie saine et objectifs annuels confirmés (EBIT supérieur à 20 millions d’euros). Le management va-t-il maintenir le cap à l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels le 30 juillet prochain ?

Graphiquement, en données hebdomadaires, la tendance baissière n’est plus qu’un souvenir pour la valeur qui a retrouvé ses moyennes mobiles à 20 et 50 semaines et renoué avec un trend positif. Quant à la recovery, elle est en cours et ce n’est pas un hasard si le titre accumule sous 2,25 EUR dans la mesure où il s’agit d’un premier retracement de la baisse de 2007/2008. C’est le point d’inflexion de la tendance, celui au-delà duquel BULL pourrait s’ouvrir de nouvelles perspectives en direction des 2,50 et 3 EUR.

A plus court terme, le passage des 2 EUR signe une sortie de congestion, le tout sur des volumes qui dépassent le volume moyen habituellement négocié sur ce titre. Les 2,25 EUR sont en ligne de mire et si l’on en croit les indicateurs quelque peu surachetés, une consolidation rapide pourrait se profiler, le temps de prendre le train en marche à la faveur d’un pull back sur 2/1,90 EUR. Seul un recul plus marqué sous 1,80 EUR hypothèquerait un scénario haussier à court terme.

Le groupe bénéficie d’un vent favorable dans lequel on se laisse porter sans oublier que le groupe publie ses résultats le 30 juillet prochain.

Achat : Positive au dessus de 1.79 avec comme objectif 2.5.