TOTAL : Tout juste en ligne…

Publié le 31/07/2009 - 10h44

Certes le résultat net ajusté de Total est ressorti au-dessus des attentes, mais les chiffres sont dans l’ensemble plutôt décevants. La troisième compagnie pétrolière européenne a en effet fait état d’une baisse de 54% de son résultat net à 1.721 millions d’euros. Elément primordial, l’aspect concurrentiel : Royal Dutch Shell et BP ont annoncé au 2ème trimestre une baisse de leur chiffre d’affaires mais une hausse de leur production alors que Total a enregistré un repli de 7.3% à 2.182 millions de barils soit un niveau inférieur à celui attendu par les analystes. On comprend mieux pourquoi l’action TOTAL est victime de prises de bénéfices.

En outre, force est de constater que le repli des cours du brut a affecté l’ensemble du secteur. A ce sujet, il se pourrait que les entreprises continuent de souffrir si le brut ne dépassait pas 70 dollars… Or, cela n’est pas notre scénario pour l’instant. En d’autres termes, l’heure n’est pas à l’euphorie même si le dossier TOTAL est un investissement de moyen/long terme de qualité.

Graphiquement, il est difficile de faire plus simple. Le titre TOTAL évolue dans un range de moyen terme compris entre 35 EUR et 42 EUR. Les indicateurs techniques, les moyennes mobiles ou encore les volumes sont neutres et ne donnent pas d’indication sur un possible décalage à venir. Seul fait positif, on notera que les plus bas sont de plus en plus hauts (Théorie de Dow).

En conclusion, les investisseurs pourront continuer de jouer cette situation d’attente en achetant un peu plus haut que la borne basse et les récents plus bas soit 36 EUR et en n’hésitant pas à prendre des bénéfices au-dessus des 40 EUR. Un stop de protection pourra être placé au-dessous des 35 voir des 34 EUR en fonction de l’horizon d’investissement.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 36 / 42.