FRANCE TELECOM : Des résultats encourageants

Publié le 26/02/2010 - 09h00

FRANCE TELECOM a dévoilé des résultats 2009 rassurants et réitéré ses perspectives à moyen terme. L'opérateur télécoms a dégagé en 2009 un cash flow organique de 8,35 milliards d'euros, légèrement supérieur à son objectif et au consensus de 8 milliards. Le groupe a en outre confirmé qu'il visait un niveau de génération de cash flow de 8 milliards en 2010 et 2011.
Autre bonne nouvelle pour les actionnaires, France Télécom va maintenir sa politique de dividende. Actuellement, le rendement du titre est supérieur à 8%. Aussi, la dette financière nette du groupe recule de 2 milliards à 33,9 milliards d'euros pour un chiffre d'affaires de 50,95 milliards d'euros, en très légère baisse de 1,9%.
Les analystes ont salué les publications de France Telecom à l’instar de Cheuvreux qui se dit rassuré par ces résultats légèrement supérieurs aux attentes.

Graphiquement, en données hebdomadaires le titre n’est pas loin de ses plus bas de 2009 à 15.55 EUR. La valeur a pu trouver un soutien sur le seuil technique de 16.25 EUR lui permettant de se retourner à la hausse. Le franchissement de la moyenne mobile à 20 semaines, niveau correspondant par ailleurs à une oblique baissière en bleu sur le graphique, serait donc de bon augure pour une poursuite du mouvement de reprise en direction de la résistance long terme de 18.28 EUR.

A plus court terme, la valeur est en phase de rebond depuis qu'elle a testé le support moyen terme de 16.23 EUR. Soutenu par la moyenne mobile à 20 jours, le titre pourrait rapidement rejoindre les 17.82 EUR, dernier rempart avant les plus hauts de septembre dernier.

Dans ce contexte, on pourra initier des positions acheteuses en cas de clôture des cours au-dessus de 17.12 EUR afin de viser les 17.82 EUR voire 18.69 EUR à moyen terme. Le stop de protection sera quant à lui placé au dessous des 16.68EUR.

Achat : Positive au dessus de 16.68 avec comme objectif 17.12.