VALLOUREC : Le titre marque une pause

Publié le 23/06/2010 - 10h49

Le spécialiste des tubes en acier à usage industriel a vu son résultat brut d'exploitation chuter de 56% et son résultat net de 68% pour le premier trimestre 2010 par rapport à la même période de 2009. Cela reste mieux qu’attendu par le consensus, la direction se veut d’ailleurs optimiste en évoquant « "le point bas" en termes de ventes» au premier trimestre. Les analystes restent eux aussi positifs sur le titre à l'image de CM-CIC qui réitère sa recommandation achat avec un objectif de cours de 186 EUR.

Techniquement, le titre est sous une tendance de fond haussière depuis mars 2009, a tel point que les cours ont retracé plus de 61.80% de la baisse de 2008. Cette tendance semble malgré tout marquer le pas et une zone de consolidation est en train de prendre forme sous le niveau de la résistance de long terme de 159.6 EUR.
A plus court terme, le titre semble à bout d’arguments après avoir testé à plusieurs reprises ses plus hauts annuels à 161.4 EUR, et les faibles volumes à l’achat pourraient avoir raison de la récente envolée du titre. Sans remettre en cause la tendance haussière, le titre pourrait alors s’autoriser une consolidation vers la base de son range 134.8/161.4 EUR à hauteur de sa résistance de court terme de 144.2 EUR correspondant à la moyenne mobile à 10 jours.

Dans ce contexte, les plus offensifs pourront se positionner à la vente sur le titre sur les niveaux de cours actuels avec comme objectif les 144.2 EUR. Le stop de protection pourra quant à lui être placé vers les 156 EUR. Les plus prudents quant ç eux pourront se replacer à l'achat vers les 144.20 EUR.

Vente : Négative sous les 161.4 avec comme objectif 144.2.