VALLOUREC : Rebond de l'activité du groupe

Publié le 29/06/2010 - 08h51

Vallourec est le leader mondial de la fabrication de tubes en acier et autres produits tubulaires spécifiques destinés à des applications industrielles. À la une cette semaine en France, le groupe connaît un rebond de son activité aux Etats-Unis et au Brésil notamment grâce la baisse de l’euro face au dollar. Par ailleurs, une filiale de production de tubes sans soudures de Vallourec annonce avoir conclu un accord avec le Comité administratif du district des hautes technologies de Changzhou en Chine, visant à augmenter les capacités de production et répondre aux besoins des centrales électriques.

Fondamentalement, Vallourec fait partie des meilleures valeurs de l'indice CAC 40 en termes de perspectives de croissance, avec notamment une évolution du chiffre d’affaires de l’ordre de 30% d’ici 2011, et une trésorerie qui devrait passer dans le vert dès 2012. La quinzaine d’analystes couvrant cette valeur sont majoritairement à l’achat et revoient d’ailleurs régulièrement leur objectif de cours à la hausse.

Techniquement, après une évolution de +185% depuis les plus bas d’après crise, la tendance hebdomadaire reste haussière et les cours semblent revenir une nouvelle fois prendre appui sur la moyenne mobile à 20 semaines.

À plus court terme, le titre évolue depuis quelques mois à l’intérieur du range 134.7 / 161.4 EUR. Suite à un deuxième rebond sur le bas du range et après avoir testé le support court terme à 144.2 EUR, il semblerait que les cours s'orientent vers un troisième retour sur les plus hauts annuels, qui coïncident avec la résistance moyen terme à 161.4 EUR.

Dans ce contexte, on pourra se positionner à l’achat sur le titre Vallourec vers les 144.20 EUR, avec un premier objectif à 161.4 EUR puis 175 EUR. Un stop de protection sous les 140 EUR pourra être placé.

Achat : Positive au dessus de 140 avec comme objectif 176.