AREVA CI : Rattrapage en vue

Publié le 12/07/2010 - 09h20

En annonçant la signature d'une lettre d'intention pour le développement d'un parc d'énergies sans CO2 au Canada, le troisième du genre développé par le groupe dans le monde, AREVA a soufflé un vent d’optimisme sur les marchés. Ceux-ci en avaient réellement besoin, notamment depuis fin juin et l’abaissement de la note par Standard & Poor's, l’événement qui avait provoqué la chute du titre. L’agence de notation avait abaissé la note de la dette à long terme d'Areva en raison du retard rencontré sur le chantier de l'EPR en Finlande. « Une dégradation importante destinée à signaler deux éléments qui laissent entendre que la rentabilité va encore chuter, au moment où la société est dans un cycle d’investissements majeur » indique l’agence de notation, en évoquant le retard (près de quatre ans) et l’alourdissement des provisions liées au chantier de l’EPR finlandais (2.7 milliards d’euros sur ce projet) ainsi que les différends avec EDF. « On s’attend à des années difficiles pour Areva en 2010 et 2011, en termes de rentabilité et de cash flow négatif. En 2012, le groupe devrait retrouver une bonne croissance » concluait l’analyste.

Graphiquement, le titre qui a connu un parcours sans faille jusqu’à la mi 2008, a inversé sa tendance en s’enfonçant sous ses moyennes mobiles. De plus de 800 EUR, il a sombré sur 310 EUR, un soutien majeur en données hebdomadaires (qui n’a plus été enfoncé depuis son dépassement en 2005) et qui héberge un solide courant acheteur. Celui-ci pourrait une fois de plus faire preuve de pertinence et susciter un rebond technique.
A court terme, le titre s’appuie sur 325 EUR pour mettre fin à la chute des dernières semaines : un chandelier fortement haussier, des volumes étoffés, des indicateurs au beau fixe, le scénario d’une reprise technique se dessine. Reste à reconquérir les moyennes à 20 et 50 jours (qui convergent à 348,5/250 EUR) et la voie devrait être libérée pour un retour en pull back à 370 et 398 EUR à court terme

Les plus actifs peuvent jouer ce rebond avec un stop de protection sous 325 EUR ou 310 EUR selon l’horizon d’investissement.

Achat : Positive au dessus de 310 avec comme objectif 400.