ALSTOM : A la limite de la rupture

Publié le 19/07/2010 - 10h39

Malgré des recommandations d’analystes encore positives, le titre Alstom semble désormais en mauvaise passe. Morgan Stanley abaisse son objectif de cours de 57 à 41 euros, pensant que le groupe pourrait rencontrer des difficultés pour remporter de nouveaux contrats. Quant aux analystes de Nomura plus confiants, ils s’inquiètent néanmoins des attentes du consensus qui pourrait être abaissé, et réitèrent leur objectif de cours de 60 à 50 euros.

Fondamentalement, il semblerait qu’avec un PER inférieur à 10 et une santé financière stable, le groupe dispose encore de bonnes ressources pour maintenir les recommandations du consensus sur une note positive. Mais les perspectives de croissance faites par les 25 analystes couvrant cette valeur sont au point mort, et ce, autant en termes de chiffre d’affaires que de rentabilité.

Techniquement, après une évolution de +60% depuis les plus bas d’après crise, le titre a nettement perdu ses gains durant ce premier semestre 2010. La tendance hebdomadaire est passée à neutre et les cours se rapprochent progressivement de leur support long terme à 33.22 EUR.

En données journalières, le titre a retenu tout particulièrement notre attention pour sa situation critique à la limite de rompre son support court-terme après déjà trois légers rebonds consécutifs. Une cassure confirmée de ce support à 36.38 EUR militerait en faveur d’une nouvelle chute du titre avec les 34.25 EUR comme premier objectif baissier.

Dans ce contexte, les investisseurs devront surveiller attentivement ce point de rupture en plus de toutes nouvelles recommandations d’analystes, avant de pouvoir espérer une reprise du titre. Quant aux adeptes de positions vendeuses, ils pourront attendre une cassure confirmée du support en clôture pour se positionner à la vente sur le titre, avec un premier objectif à 34.25 EUR, puis 32.24 EUR à plus longue échéance. Un stop pourra être placé au dessus des 36.38 EUR.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 36.38 / 39.21.