PAGESJAUNES : Sous surveillance

Publié le 13/08/2010 - 11h07

Plombé par la dégradation de JP Morgan de Surpondérer à Neutre, le titre Pages Jaunes affichait cette semaine la plus forte baisse de l’indice SBF 120. Les cours de l’éditeur français d’annuaires avaient pourtant surperformé l'indice CAC40 de 17.4% si l’on tient compte du dividende versé aux actionnaires en juin.

Les fondamentaux correspondent bien à cette lourde correction subie par le titre depuis le mois de juin. Des perspectives de croissance au point mort, et une lourde dette qui dépasse le chiffre d’affaires annuel de plus de 60 %. Malgré tout, les 15 analystes couvrant cette valeur restent majoritairement à Neutre avec un biais positif, et aucune prévision de bénéfice net par action n’a été revue à la baisse.

Techniquement, les cours reviennent vers leur support long-terme de 7.41 EUR après avoir franchi cette longue moyenne mobile à 100 semaines. La tendance hebdomadaire est neutre et un retour sur les plus bas annuels est envisageable.
En données journalières, on observe un titre fortement baissier après un échec de rattrapage sous la résistance moyen-terme de 9.25 EUR. Cet échec était d’ailleurs précédé d’un fort rebond technique laissant un potentiel de gains important aux investisseurs. Une réaction similaire des cours pourrait être attendue dans les prochaines séances en cas de ralliement avec le support des 7.48 EUR.

Dans ce contexte, on pourra attendre un retour des cours vers les 7.48 EUR pour se positionner à l’achat, avec un premier objectif de 8 EUR, puis 8.48 EUR à plus longue échéance. Un stop de protection sous les 7.48 EUR pourra être placé.

Achat : Positive au dessus de 7.48 avec comme objectif 8.47.