MICHELIN : Le repli est derrière nous ?

Publié le 17/08/2010 - 09h32

Situation contrastée au sein du consensus sur le leader mondial des pneumatiques. Récemment dégradé par Goldman Sachs d’Achat à Neutre, le titre profite d’une nouvelle note favorable pour limiter son repli. HSBC a réitéré sa recommandation "surpondérer" et relevé son objectif de cours de 75 à 84 euros.
Il faut dire qu’avec un PER de 10.9 en 2010, et une capitalisation deux fois inférieure au chiffre d’affaires, le titre Michelin dispose d’un potentiel d’appréciation encore conséquent, et ce malgré une période qualifiée par Goldman Sachs de "surperformance prolongée". L’objectif de cours médian étant désormais ramené à 68.64 euros, soit un potentiel de hausse égal à 14%.

Notons néanmoins une situation technique sous tension proche d'un niveau technique hebdomadaire de 60 EUR.
En données journalières, le support court-terme de 60.1 EUR coïncide précisément avec une oblique faisant office de deuxième support. Un rebond sur ce niveau, militerait pour un retracement vers 31.65 EUR, puis les plus hauts annuels à plus longue échéance.

Dans ce contexte, on pourra attendre une clôture journalière au-dessus des 6.1 EUR pour se positionner à l’achat sur le titre, avec un premier objectif de 61.65 EUR, puis 64.2 EUR. En cas d’échec sur ce support, les 55.95 EUR feront office de premier objectif baissier.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 55.95 / 64.2.