EURAZEO : En accumulation

Publié le 29/09/2010 - 09h41

Le premier semestre 2010 confirme le retour à la croissance de l'activité des sociétés du groupe (...) L'amélioration significative des marges de nos filiales nous permet d'être confiants dans la capacité du groupe à poursuivre au second semestre l'amélioration des performances » concluait Patrick Sayer, président du directoire, lors de la publication des comptes semestriels.
Eurazeo a renoué avec les bénéfices au premier semestre, mais cette annonce n’a pas suffi à sortir le titre de sa léthargie : des volumes inférieurs au volume moyen quotidien, une faible volatilité, le titre n’est pas le thème du moment. Pour autant, le consensus lui reste très favorable avec un objectif moyen de cours à 55,85 EUR.
Il faut dire que le holding possède une structure financière « raisonnablement » endettée et un portefeuille diversifié. Au cours de l’été, Eurazeo est entré en négociations exclusives avec Carlyle pour la cession de B&B Hotels. De nouvelles acquisitions pourraient être annoncées, susceptibles de réveiller le titre.
Techniquement, l’action EURAZEO évolue au sein d’un grand triangle de consolidation entre 46,7 et 50 EUR. Les moyennes hebdomadaires se confondent et ont pris une voie totalement neutre. En données hebdomadaires, aucune tendance ne se dégage.
En données quotidiennes, le consensus peine également à émerger, d’autant que la résistance des 48,35 EUR fait barrage à toute tentative de rebond. Tant que ce seuil n’est pas franchi, le titre devrait poursuivre son accumulation entre 46,5 et 48,3 EUR, donnant l’occasion d’initier quelques achats sur repli. Le dépassement des 48,3 EUR ouvrirait la voie à des cibles plus conformes au consensus à 50 EUR et 52,20 EUR. Le seuil d’invalidation est situé sous 46 EUR.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 46.3 / 48.38.