CARREFOUR : Perd sa crédibilité

Publié le 02/12/2010 - 09h07

La valeur carrefour subit actuellement une lourde correction et revient désormais sur des niveaux de valorisation datant de fin août dernier, tout juste avant la présentation de son plan de rénovation des hypermarchés. Il faut dire que Carrefour a joué gros en tentant de réinventer le concept d’hypermarché. Cette tentative de relance ancrée dans un contexte morose pour la consommation reste encore très floue à l’heure actuelle et il semblerait bien que les investisseurs aient largement sous-estimé les risques.

Par ailleurs, le groupe a fortement perdu sa crédibilité après l’annonce de son profit warning, subissant de plein fouet les performances décevantes des marchés brésiliens, français, mais aussi d’Europe du Sud. “L'objectif de résultat opérationnel avant éléments non courants pour l'exercice 2010 s'établit désormais à 3 milliards d'euros soit une baisse proforma d'environ 130 millions d'euros par rapport à l'objectif communiqué précédemment“, nous indique les dirigeants dans un article d’AOF. Certains analystes comme Crédit Suisse restaient déjà pessimistes sur la valeur malgré les dernières semestrielles, jugeant que l’objectif de résultat opérationnel courant à 3.1 milliards d’euros serait difficile à atteindre. D’autres comme Aurel et CIC suivent désormais cet avis et revoient à la baisse leurs estimations.

Techniquement, les cours sont revenus sur leurs plus bas annuels, après l’enfoncement de leur moyenne mobile à 100 semaines. Le niveau hebdomadaire de 32.14 EUR fait actuellement office de nouveau support et maintient pour l’instant la tendance long-terme dans le neutre.
En données journalières, le titre a ouvert en large gap baissier et est venu rapidement enfoncer ses plus bas annuels de 32 EUR. Néanmoins, les rachats massifs de certains investisseurs ont permis de maintenir les cours au-dessus de ce seuil. Ce comportement pourrait être le signe d'un prochain rebond technique, mais il faudra sûrement plusieurs séances avant que le marché ait réellement digéré l’information et que les cours puissent revenir combler ce gap au-dessus des 34.52 EUR. A contrario, un enfoncement des 32 EUR confirmé en clôture journalière militerait pour une poursuite de la correction, avec les 30.91 EUR comme premier objectif baissier.

Surveillance : En surveillance. Surveiller la sortie du range 32 / 33.04.