publié le 05/11/2020

(CercleFinance.com) - Le CAC40 aligne une 4ème séance consécutive, il prend encore +1,2% à 4.980 (et l'Euro-Stoxx50 +1,5%), soit +7% en moyenne depuis le début de la semaine. Le CAC40 ouvre par ailleurs un 'gap' au-dessus des 4.890 et creuse un écart de +10% par rapport à vendredi matin: c'est le plus puissant mouvement haussier depuis le weekend de Pâques.

.. et aucun signe de faiblesse ne se profile à une heure de la clôture car le Nasdaq (+2,5%) fonce en direction de son record absolu des 12.100, le S&P500 (+2,2%) revient à moins de 2% des 3.580Pts, le Dow Jones (+2,1%) affiche +7,2% en 4 séances. A Wall Street, les indices réalisent donc leur meilleure 'semaine présidentielle' depuis 50 ans et ils effacent en 4 séances les 3 semaines de repli précédentes.

Un optimisme inoxydable se met en place dans l'attente des annonces de la Fed, prévues plus tard dans la soirée (20H). Mais la séance de mercredi était sensationnelle a bien des égards: toutes les classes d'actifs ont progressé simultanément, des actions au pétrole en passant par les bons du Trésor (-12Pts de rendement, les T-Bonds sont pourtant typiquement adverses au risque) qui peut être attendent une 'annonce' de la FED, autre que celle prévue par le consensus.

'Jerome Powell devrait essentiellement rappeler que les perspectives conjoncturelles restent incertaines et dépendantes de l'évolution de l'épidémie', prédit-on chez Aurel BGC.'Il devrait aussi lancer un appel pour que le Congrès vote rapidement un plan de soutien à l'activité économique et répéter qu'il ne faut pas avoir peur de 'faire trop' plutôt que 'pas assez'', ajoute le courtier parisien.Les marchés saluent donc la matérialisation du pire scénario électoral, avec pas de vainqueur, un le Sénat une la Chambre des représentants qui seront de deux couleurs différentes, ce qui constitue, là encore, le pire scénario possible.

'Cela veut dire que Biden deviendra une sorte de 'canard boiteux' en termes de politique intérieure, incapable d'instaurer les hausses d'impôts, les dépenses d'infrastructures, les investissements dans les énergies vertes et la réforme de la santé qui figurent dans son programme', prévient Danske Bank.Côté chiffres, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué de 7.000 la semaine dernière aux Etats-Unis, à 751.000 alors que le consensus espérait 740.000.Le chiffre de la semaine précédente a en revanche été revu à la hausse, passant à 758.000 par rapport au chiffre de 751.000 initialement annoncé pour la semaine du 24 octobre.

La moyenne mobile sur quatre semaines s'inscrit elle aussi en baisse pour s'établir à 787.000 la semaine dernière, en baisse de 4.000 d'une semaine à l'autre.La productivité non-agricole a augmenté un peu moins vite que prévu aux Etats-Unis au troisième trimestre, selon une première estimation dévoilée jeudi par le Département du Travail.La productivité - qui mesure la production horaire par travailleur - a crû de 4,9% en rythme annuel, après une hausse de 10,6% au deuxième trimestre (chiffre révisé).Les économistes prévoyaient une croissance de 5% au troisième trimestre après un gain de 10,1% au deuxième trimestre, en première estimation.

Les coûts unitaires salariaux, un instrument permettant de mesurer l'évolution du coût du travail, ont quant à eux chuté de 8,9% au troisième trimestre, une évolution qui confirme la fragilité actuelle du marché américain du travail.Du coté des valeurs, Société Générale (+4,4%, leader du CAC) a annoncé un résultat net part du Groupe publié à 862 ME au 3ème trimestre (+9,8% par rapport au 3ème trimestre 2019) et un résultat net part du Groupe sous-jacent à 742 ME au 3ème trimestre 2020 et 803 ME sur 9 mois 2020.Alstom (+4,2%, second sur le podium) a remporté l'appel d'offres pour la construction du premier tronçon de la ligne 4 du métro d'Athènes.

La part d'Alstom dans ce projet est estimée à près de 300 millions d'euros.Veolia a réalisé un résultat net courant part du Groupe au 3ème trimestre 2020 en hausse de +10,6 % à périmètre et change constants (+6,8 % en données courantes) à 142 ME. Sur 9 mois, le résultat net courant part du Groupe s'établit à 149 ME contre 486 ME au 30 septembre 2019.Le résultat net part du Groupe de Legrand (+2%) recule de -131,7 ME (-21%) par rapport au 30 septembre 2019.Nexans a annoncé un chiffre d'affaires du troisième trimestre 2020 de 1 407 millions d'euros à cours des métaux constants, en croissance organique de +5,6 % par rapport au deuxième trimestre 2020 et de -9,8 % par rapport au troisième trimestre 2019.

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